N上海证券报
素有“逃顶王”之称的社保基金最近在香港市场上动作频频，一个月内5次出手，大批量地减持风头正劲的银行、机械行业龙头股。受访的分析师认为，此举一定程度上反映了社保基金对银行资产质量及机械行业盈利高增长可持续性的担忧。
大抛银行机械股
港交所资料显示，社保基金继3月减持4010万工行H股、套现2435.7万港元后，又在3月29日至4月13日半个月时间里，分三次共减持中联重科800万股，套现1.65亿港元。此外，还于4月13日减持20万股新华文轩，套现95.26万港元。
社保基金投资作风素来偏稳健，此次大手笔地减持风头正劲的银行、机械行业龙头股，着实耐人寻味。
银行股业绩不牢靠
在上证指数攻克3000点，恒生指数重返24000点的战役中，中资银行股功不可没，估值低（当前银行A股整体市盈率在10倍以下，H股10倍左右）、盈利稳健（2010年银行业实现税后利润8991亿元，同比增长接近35%），成为中外机构一窝蜂唱好该板块的主要说辞。
但是，有分析指出，中资银行的业绩高增长是建立在“疯狂放贷，再融资，再放贷”的基础上的，在监管层严控信贷市场投放的情况下，银行盈利高速增长能否延续值得再观察。
此外，近日银监会表示今年将对过去几年的银行贷款进行全面检查，这在显示监管层收缩流动性决心的同时，也从侧面反映了银行可能面临的风险，中资银行的资产质量存在隐忧。
机械股估值已偏高
至于机械股，在经济复苏、保障房建设的推动下，近期工程机械股节节走高，中金公司的最新研报指出，工程机械板块目前估值已位于合理区间的高端，或已过度反映了业绩增长预期，在楼市调控不断加码背景下，工程机械行业盈利存在不确定性。
香港资深证券分析师罗尚沛指出，社保基金近期的系列举动一定程度上反映了其对内地组合宏观调控背景下，银行、机械板块业绩前景的担忧。事实上，上证指数已行至3000点之上，香港恒生指数更逼近去年高位，前期涨幅较大的蓝筹股估值已不那么吸引人，短线或步入横盘整理。
“消费板块只要基本面没有恶化，仍有投资机会。”——鹏华王宗合
本周三审议的个人所得税法修正案草案拟将个人所得税免征额由现行的每月2000元提高到每月3000元，刺激本周消费类股走出亮丽行情。
对于消费板块的市场走势，今年唯一一只取得正收益的消费类基金——鹏华消费优选基金的基金经理王宗合表示，一季度消费板块表现不佳，主要是受市场情绪的影响，资金普遍流向低估值行业。“对于消费板块而言，中长期依然坚定看好，只要基本面没有恶化，就仍有投资机会。”王宗合认为，前瞻布局是投资最重要的因素。“个股选择和组合的结构调整同等重要。对于消费板块，主要注重个股挖掘，淡化行业和板块；而对于周期板块，则重点考虑结构性布局。”
“大中盘蓝筹业绩好、估值低。”——嘉实邵健
作为基金业界留存的为数不多的元老级基金经理之一，嘉实增长基金的基金经理邵健则认为，目前市场结构性的机会主要在四个领域：一是估值较低、盈利增长良好的大中盘蓝筹；二是能够保持长期增长的优势成长企业，尽管估值相对较高，未来的成长空间也很大；三是主题投资机会，尤其是“十二五”规划相关的一些行业；四是全球经济复苏带来的机会，一些供求关系相对紧张的资源品，相关企业在全球经济复苏中盈利可能有较大的跃升，另外一些中高端的资本品可能也有较好的机会。
□下周提示
4月25日 星期一
证券简称变更：(000737)南风化工证券简称变更为“*ST南风”。
收益分配款发放日：(110013)易方达科翔股票基金10份派0.90元。
股权登记日：国电南自10派1.5(含税)；博威合金10派2(含税)；方正电机10转增5派1.5(含税)；巨力索具10派1.5(含税)；方大集团10转增5；中天科技10派1(含税)；超声电子10派1(含税)；巨星科技10派10(含税)转增10；万通地产10派1.7(含税)；同德化工10派3(含税)转增10；恒瑞医药10送3转增2派1(含税)；国栋建设10派0.7(含税)转增10。
4月26日 星期二
证券简称变更：(600327)大厦股份证券简称变更为“大东方”。
收益分配款发放日：(200009)长城稳健增利债券10份派0.40元；(500056)基金科瑞10份派0.50元；(162204)泰达宏利精选股票10份派0.20元；(340001)兴全可转债混合10份派0.15元；(162205)泰达宏利风险预算混合10份派2.20元。
股权登记日：雅化集团10派3(含税)转增10；禾盛新材10派1.5(含税)；长盈精密10转增10派6(含税)；雅克科技10派2(含税)；光正钢构10派0.5(含税)转增10；双鹭药业10转增1.2送3.8派2.5(含税)；凯诺科技10派1(含税)；广安爱众10派0.2(含税)送1转增9；华胜天成10派1.2(含税)；乐普医疗10派2.5(含税)；飞亚达A10派1(含税)转增4；天晟新材10派5(含税)转增5。
4月27日 星期三
证券简称变更：(600960)滨州活塞证券简称变更为“渤海活塞”。
股权登记日：东华能源10派0.2(含税)；桂东电力10派5(含税)转增5；新华都10派1(含税)；探路者10转增10派1(含税)；汉王科技10转增10；丽江旅游10转增3；秦川发展10派0.8(含税)；江钻股份10派2(含税)；广东鸿图10派2(含税)送10；北斗星通10派3(含税)转增5；大禹节水10派1(含税)转增10；三维通信10派1.5(含税)；方圆支承10派1.5(含税)；万顺股份10派1.8(含税)转增10；仁和药业10派0.556(含税)送5；金新农10派3(含税)；浙江永强10派10(含税)。
4月28日 星期四
收益分配款发放日：基金金泰10份派2.09元；基金金鑫10份派0.76元；富国天源平衡混合10份派1.35元；长城景气行业龙头混合10份派0.25元。
股权登记日：江苏国泰10派1.2(含税)送1转增1；科泰电源10派3(含税)转增10；信维通信10转增10派3(含税)；同花顺10派2.1(含税）；多氟多10派2(含税)转增3；滨江集团10派0.7(含税)；新世纪10派2(含税)；国元证券10派3(含税)；银河电子10派5(含税)转增10；新研股份10派3(含税)转增12；润邦股份10转增8；榕基软件10派6(含税)；龙星化工10转增6派2(含税)；科伦药业10派5(含税)转增10；达实智能10转增3；海普瑞10派20(含税)转增10；华谊嘉信10派1(含税)转增10；锐奇股份10派1.2(含税)转增8；荣信股份10转增5。
□相关链接
唱多却做空银行股
华夏基金昨日公布了旗下25只基金一季度报告。作为业内具有影响力的基金公司，华夏基金的看法成为市场关注的焦点，其中尤以“最牛基金经理”王亚伟的动态最受人瞩目。
王亚伟在一季报中对未来市场走势作展望时指出“看好以银行为代表的低估值绩优蓝筹股”，但从一季度的操作来看，其旗下两只基金均大幅减持金融保险股，在前十大持仓股中仅余下交通银行一只金融保险类个股，建设银行、工商银行、光大银行等银行股遭大幅减持，均退出十大重仓股之列。伟哥言行如此不一，实在令人摸不着头脑！（投资快报）
