N本报记者 吴秀娜
大宗商品、外汇市场跌宕起伏，直接影响了挂钩于大宗商品、外汇的挂钩型银行理财产品收益率。
大宗商品暴跌 挂钩产品提前终止
5月9日，招商银行发布公告，其“焦点联动系列之石油价格表现联动（产品代码：104002）”提前终止，实际年化收益率为0.4%。据悉，该产品与纽交所最近一个月交割的石油价格收盘价挂钩，观察期间为纽约时间4月8日至纽约时间6月6日，期初价格为112.79美元，只要国际油价下跌大于等于18%（即国际油价向下突破103.7668美元/桶），该产品即提前终止，年化收益率为0.4%。5月6日，国际油价跌到97.18美元，因此该产品提前终止。
引发银行理财产品提前终止的重要原因，是国际市场大宗商品最近的跌幅。从4月28日至5月19日，国际NYMEX原油价格在接触到113.82美元的高位后，一路下跌至98.79美元，其中5月16日还跌至97.12美元。COMEX黄金价格则从1565.80美元下跌至1509美元，NYBOT棉花价格也从4月20日的185美元一路跌至5月23日的154.20美元。
《理财周刊》记者据银率网数据统计，截至5月23日，今年市场上共有53只挂钩大宗商品的银行理财产品面世。除了上述产品外，还有招行发行的“焦点联动系列之黄金表现联动理财计划”，以及平安银行发行的“智盈1058-06期”（YF5806)、“智盈1058-05”(YF5805)、“智盈1058-04期”（YF5804）、“智盈1058-03期”（YF5803）、“智盈1058-02期”（YF5802）、“智盈1058-01期”（YF5801）几期产品。
在一些理财产品提前终止的同时，另一些还在存续期间的挂钩大宗商品的理财产品，收益率压力也凸显出来。平安银行最近发布公告称，截至4月份，该行发行的5501、5801、5802、5803四只存续期间的结构类产品，如果按目前国际黄金价格、一篮子大宗商品期货价格直至到期，产品的收益率分别为5.11%、5.39%、1.25%、0.87%，远低于产品的预期最高年化收益率。根据这些产品发行公告，它们的预期最高年化收益率分别为14.99%、19.99%、15.99%、15.99%。
外汇产品多挂钩强势外币
在结构型产品中，挂钩于外汇的理财产品是另一大类。记者了解到，今年以来截至5月23日，泉州各家银行中发行的挂钩外汇的理财产品一共有49款。
“这些挂钩外币的理财产品与挂钩大宗商品的理财产品收益率一样是不确定的，必须根据合同约定的触发条件有无发生来判断。高的这类产品收益率可达8%、10%乃至更高，但也有收益率仅有1%乃至为零的情况。”中国银行泉州分行理财师洪银萍指出。业内人士指出，目前外汇市场波动较大，应避开那些目前表现较弱的产品，而购买走势较强的外汇产品。“现在很多银行在发行这类产品时也都会有判断，选择挂钩强势货币。但投资者还是应该根据个人风险偏好，对这些挂钩产品的熟悉程度，来选择合适产品。”洪银萍指出。
记者了解到，目前市场上发行的挂钩汇率的结构型理财产品，挂钩的货币主要为强势货币，如中国银行就于4月15日发行了人民币汇市争锋、澳元汇市争锋两款产品。而人民币和澳元在一段时间来都相对美元走强。
业内人士指出，不仅是在选择外汇结构型理财产品时要选择自己所熟悉的领域，在选择挂钩大宗商品的理财产品时，投资者也必须对产品所挂钩的标的物市场充分熟悉，并注意产品合同上所说的触发条款。
4月以来仅有7只指数基金正增长
沪深股指一路走低，拖累了复制股指成份股、被动投资的指数基金。根据5月23日最新数据，《理财周刊》统计得到，4月份以来仅有7只指数基金实现了正收益，所有指数基金单位净值4月份来平均下跌6.31%。
106只指基
只有7只正收益
据数米基金宝、天天基金网公布的指数最新单位净值，记者经过统计得出，目前市场上共有122只指数基金，其中有16只正处于募集期或封闭期中，有106只指数基金有净值可考。
截至5月23日，在这106只指数基金中，4月份以来只有7只指数基金实现正收益，这7只基金分别是国泰上证180ETF、银华中证90之稳健收益、信诚中证500A、申万深成之稳健收益、银华稳进、国联安双禧中证100A、万家中证红利(LOF)。其中国泰上证180ETF基金单位净值4月份以来从1.0010元涨到3.2680元，涨幅为226.47%。而其他5只基金的涨幅都在1%以下。
最高下跌17.20%
4月份来跌幅最大的指数基金为申万深成之积极进取（150023），截至5月23日，其单位净值已下跌17.20%。跌幅超过10%的此类基金还有银华中证90之积极收益、银华锐进、国联安双禧中证100B、信诚中证500B、国联安上证大宗商品ETF。
据统计，所有指数基金4月份以来的平均跌幅为6.31%。而上证综合指数在同期下降了5.38个百分点，深证成指同期下降了6.51个百分点。所有指数基金中，跌幅小于6.51%的基金仅有26只。
挑选指数有玄机
业内人士指出，指数基金根据基金公司的投研能力、基金的规模，以及所处的市场行情不同，也会有优劣之分、大涨大跌。
“例如上证180金融ETF链接基金，就主要投资于金融、地产板块，而单纯挂钩于深市指数的基金，如深证100，绝大多数受地产板块影响较大，而华夏中小板是中小板股票的指数基金。它们复制的指数、关联的板块不同，在不同的市场行情中表现也会不同。”中国银行泉州分行理财师洪银萍指出，“去年金融板块和地产板块跌幅都比较大，因此上证180金融ETF指数基金和深证100指数基金都跌得比较厉害。今年金融板块开始回温，所以与上证180ETF链接的基金今年至今表现相对其他指数基金就好得多。而华夏中小板指数基金由于中小板今年的表现整体不佳，所以跌幅很大。”
业内人士指出，除了分清不同指数基金关联的板块外，投资者还可以采取波段操作方法来投资指数基金。“一般来说，投资者可在低位介入指数基金，而如果短期内指数基金涨幅超过20%，投资者就应该考虑抛出基金。”
附：4月份来跌幅较小的指数基金（前10名）
基金代码基金名称涨跌情况510230国泰上证180ETF226.47%150030银华中证90之稳健收益0.90%150028信诚中证500A0.89%150022申万深成之稳健收益0.89%150018银华稳进0.79%150012国联安双禧中证100A0.76%161907万家中证红利(LOF)0.05%164205天弘深证成份(LOF)-3.68%161213国投中证消费服务(LOF)-4.34%20021国泰上证180ETF联接-5.00%
4月份来跌幅前10的指数基金
基金代码基金名称涨跌情况159902华夏中小板ETF-9.25%481012工银深证红利ETF联接-9.45%159905工银深证红利ETF-9.67%257060国联安商品ETF联接-9.99%510170国联安上证大宗商品ETF-10.71%150029信诚中证500B-11.30%150013国联安双禧中证100B-11.36%150019银华锐进-13.98%150031银华中证90之积极收益-16.72%150023申万深成之积极进取-17.20%
