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N全景

自4月下旬以来，随着通胀数据的不断高企和宏观调控的加码，A股市场也随即展开了一轮深幅调整，正在发行的银华永祥保本混合型基金拟任基金经理于海颖预计，5月份CPI水平可能仍在高位。

于海颖分析：“通胀的翘尾因素或将在6月份达到高点，而从6月份之后或将呈现逐月走低态势。”

伴随着通胀预期的逐步走弱，预计未来央行更可能通过准备金或者公开市场加大调控力度，“连续加息的空间已经不大，对债券来说是相对比较好的投资时机。”于海颖表示。

而对于二季度后股市走势，于海颖认为企业盈利情况仍受到两个重要因素限制：一方面由于原材料价格上涨、工人工资上涨带来的管理费用上升，都给企业带来较大的成本压力；另一方面发改委对于终端价格的调控，企业无法有效转嫁通胀成本，在企业两头受到挤压的背景下，上市公司的盈利能力确实受到影响，这将影响股市的投资回报水平。