N综合
昨日，A股市场显著收高。美欧股市前夜大跌一度拖累沪指急跌近2%，但其后有报道称社保基金百亿资金进场护盘，最终刺激大盘绝地回升。
上证指数收市报2581.51点，涨1.27%；深证成指收市报11627.49点，涨1.55%。两市全日共成交1933亿元，较前天略有萎缩。另外，中小板指收市涨1.68%，创业板指涨2.66%。
按照新财富行业分类，除通信行业下跌外，其余行业全线走高，食品饮料、造纸印刷、社会服务业、医药生物、农林牧渔等行业涨幅均在3%左右。
继国泰君安抛出“2400点将是A股的一个历史性的底部区域”后，多家券商近日亦纷纷表示2400点为近期阶段底。但A股在下半年将何去何从，机构看法却出现分歧，是暴风雨后的绝地大反击，还是纠结苦等冬天里的“一把火”？
除通信行业下跌外，其余行业昨日全线走高，食品饮料、造纸印刷、社会服务业、医药生物、农林牧渔等行业涨幅均在3%左右。
据经济观察网昨日引述接近社保基金的权威人士称，社保基金已进场抄底；报道还引述社保基金账户所在的某证券公司人员透露，社保基金于8月9日开市后不久进场，买入总量估计至少达百亿元。
【主力动向】
社保百亿进场抄底
记者获悉，在此轮暴跌之后，社保基金已经进场抄底，涉及资金至少百亿。
据接近社保基金权威人士证实，社保基金已经进场抄底。另外，据社保基金账户所在的某证券公司人员透露，社保基金于8月9日开市后不久进场，“这里的账户买入量估计在50亿上下，再加上还有其他账户，总量估计至少达百亿”。
社保基金此次又一次踩准时点入场。8月9日，A股早盘大幅低开，上证指数跌至此轮最低2437.68点，但是在10时左右，地产、银行发力，同时钢铁、有色、煤炭石油等权重板块止跌，大盘蓝筹快速推动大盘震荡回升，盘中最高探至2537点，盘中震荡高达100点，震幅达4%，最终沪指跌0.03%以平盘报收。“正是由于社保基金加仓发力，迅速推升大盘股，从而导致盘中指数的大幅拉升。”上述证券公司人员如此分析。
此轮暴跌源于国际评级机构标普对美国主权信用评级下调至AA+，使美国失去接近百年的AAA信用，从而造成资本市场强烈恐慌，资本夺路而逃，全球股市暴跌。由此，8月8日，A股沪指暴跌接近百点，收盘跌幅高达3.79%，与2008年金融危机来临时恐慌程度相当。
有“国家队”之称的社保基金几乎每次都精准抄底股市，市场将之视为风向标。此外，社保基金还酝酿入场债市，以80亿元加仓信用债，追求5年累积30%收益率的目标。
【大势激辩】
2400底部看法一致
行情会否就此展开？
相比于券商一致看好2400点的阶段底部，对于下半年行情如何开展、何时启动，券商却是众说纷纭，莫衷一是。
东海证券首席策略分析师鲍庆表示，8月中旬后将会出现投资机会。是反弹还是反转，主要在于两方面因素：三季度中国经济是否能实现软着陆；通胀见顶后，政策会否出现明确的转调；若上述两大因素与预期一致，“靴子落地”后，下半年有望迎来大行情。
东方证券更是大声喊出，短期A股市场面临不容忽视的上行因素，市场有望迎来估值修复的反弹机会，并建议投资者战胜非理性，理性看待估值底部并布局反弹。
中信证券策略分析师郤峰指出，趋势性机会尚未出现，未来大盘如何演绎还要观察国际经济局势、政策等多种因素的变化，但部分个股的价值将有所体现，如一些与调控政策关联度不高的行业。
国泰君安认为，资本市场未来需要进一步确认通胀回落、房地产调控见效、政策重点转向和流动性状况改善等一系列底部之后，才能出现趋势性的机会。下半年是指数寻底的重要时间窗口，并且该底部是未来两年的一个重要底部。
□资金流向
近百亿资金进场做多
A股市场周四近百亿元进场做多，为连续第三个交易日净流入。近九成行业获得资金增持，食品饮料股继续受到资金热捧。
监测数据显示，昨日深沪两市合计净流入资金98.96亿元，其中机构资金净流入48.06亿元，散户资金净流入50.9亿元。
按照新财富行业分类，27个行业中共有24个录得资金净流入，3个被净卖出。
食品饮料板块延续前日强势，净流入达13.35亿元。医药生物板块流入12.03亿元，非银行金融板块流入8.86亿元，基础化工、批发和零售贸易板块分别流入7.36亿元、7.27亿元。房地产、有色金属、交通运输仓储板块流入金额都在5亿元以上。
钢铁板块净流出1.17亿元，通信、非金属类建材板块也有少量资金流出。
个股方面，五粮液净流入3.7亿元居首，方正证券、中国平安、东方航空、兴业银行、厦门钨业、登海种业等多只个股流入逾亿。
中兴通讯净流出2.36亿元，远超其他个股。海螺水泥、辰州矿业、中金黄金流出超过5000万元。
另外，周四相对资金净流入量前五名的个股为：国海证券、新华都、岳阳兴长、新太科技、登海种业；相对资金净流出量前五名的个股为：郎源股份、维尔利、龙星化工、三毛派神、彩虹精化。
对于后市，国泰君安表示，2400点是以市净率为基准的估值底。当前A股市场的估值已经反映了市场对地方融资平台坏账、房地产价格下滑和投资阶段性见顶引致过剩产能行业成为夕阳产业等情况的担忧。目前，整体市场的估值水平已经和2008年底比较接近。
同样看好估值底的还有东方证券。东方证券认为，从动态估值看，以沪深300成分股为代表的动态估值已经处于2005年以来历次底部的最低水平，与2008年的最低点相当，这也给后市提供了较为有力的支撑。
申银万国首席分析师凌鹏也认为，“考虑目前标普下调美债评级并未引起连锁反应，各国政要提振信心的讲话对市场具有正面刺激作用，且A股上市公司业绩估值已经非常便宜，短期看来，2400点构成阶段性底部”。
□机构声音
N全景
“市场底部隐现！”——农银张惟
昨日沪指继续企稳反弹，市场底部信号正在显现。农银策略精选股票基金拟任基金经理张惟认为，虽然美债危机一度重创A股市场，但其负面影响只是短期的，从内外两方面环境来看，A股市场中长期走势仍将震荡向上。就外部环境而言，美国经济各项指标仍然没有明显恶化的迹象，大宗商品价格在下跌，核心通胀水平也保持在1.6%左右，低于2%的警戒线。此外，美国还可通过启动第三次量化宽松政策来进行调控，因此近半年内不用担心美国经济会出现二次探底。就内部环境而言，外围经济适度放缓也有利于降低国内的通胀预期。随着通胀预期的降低，国内政策拐点也可能被触发，经济见底信号将更加明显。
“关注五大机会！”——金鹰杨绍基
正在发行的金鹰策略配置股票基金拟任基金经理杨绍基表示，将关注五大类个股的机会：一是保障房带动投资机会，首选水泥和玻璃行业；二是政策微调下的周期性行业估值修复带来的投资机会，首选地产、汽车；三是市场需求平稳、业绩增长确定的大消费的投资机会，首选医药、食品饮料、零售板块；四是估值水平较低、业绩增长弹性较好、市场结构发生变化，从而引起行业周期延长的行业，首选煤炭、水泥；五是水利工程建设、铁路体制改革及区域开发带来的机会。
“紧缩力度减弱！”——富国基金
富国基金指出，尽管近期市场还在担忧地方融资平台坏账、经济增速下滑和投资阶段性见顶。但从主要行业的估值水平来看，实际上已经反映了这些利空因素。对于积极的投资者来说，目前A股尚处于一个“巴菲特式”的买入区。
一方面，保障房和水利建设抵消了商品房投资增速回落,部分打消了市场对投资大幅下降的担忧；另一方面，中国当前仍然处在结构调整的关键时期，新能源、新产业等新经济要素正在蓄积能量。更重要的是，主要板块的市盈率和市净率已经非常低，不少个股的性价比比较好。再加上之前连续逐月加存款准备金率之后，7月份没有再提，暗示着央行紧缩政策的力度有所减弱。
