货币、债券市场 收益创新高
最近，受加息预期影响，资金市场利率再次走高。
8月19日，上海银行间拆放市场7日品种利率首次突破4%，达到4.3033%。8月22日上午，上海银行间拆放利率再次走高，7日品种达到4.9667%，隔夜品种也首次突破4%，来到4.03%。
除了银行间拆借利率，在债券市场，债券回购利率也随息而动。8月19日，全国银行业同业拆借债券7日回购定盘品种利率也突破4%，达到4.17%。8月22日，该利率达到5%。同日，债券1日回购定盘品种利率也突破4%，达到4.06%。
银根紧缺，直接导致了投资于债券、银行间市场的银行理财产品、基金收益率的上升。根据最新数据记者统计，自8月15日至8月22日，72只有净值可考的货币基金中，共有43只基金实现净增长，其中国投瑞银货币B、国投瑞银货币A、万家货币的基金7日年化收益率都增长超过1个百分点。有53只货币基金的7日年化收益率超过3%（目前多数银行公开发行的7天理财产品收益率都在3%以下）。（数据来源：数米基金公布的同期基金净值）
据金融界数据，今年各家银行发行的理财产品中，债券投资类的平均收益率已从1月份的2.78%上升至8月份的3.63%，货币外汇类产品的平均收益率则从3.18%上升至8月份的4.92%。
如何选择
那么目前市场繁多的理财产品中，哪些产品投资于货币市场、债券市场呢？这些不同的产品收益性和风险性又有哪些区别呢？中国银行泉州分行个人金融部黄家鑫指出，在基金方面，很多基金尤其货币基金、债券基金，都会或多或少投资于银行间拆借市场、债券市场。而根据不同的债券、货币配置比例，以及所投资产品期限长短，它们的收益性和风险性又有所差别。
“具体而言，货币基金主要投资于银行间拆借市场，能实现在每个工作日免费申购赎回，赎回资金到账时间快。超短债基金也会投资于这些领域，比较类似于货币基金。”工商银行泉州分行理财师陈琦指出。
业内人士解释，货币基金和超短债基金也都会投资于债券市场，不同的是，超短债基金投资的债券品种时间略长，组合久期（编者注：债券的久期是用来衡量债券或者债券组合的利率风险的一种工具，久期越短，债券对利率的敏感性越低，风险越低；反之，久期越长，债券对利率的敏感性越高，风险越高。）长一些，在债市向好的情况下有更多机会分享债市投资成果，但份额净值波动也会略高于货币基金，更适合时间稍长一点的短期资金，如3个月或更长时间。”
相对于货币基金和超短债基金，普通的债券基金投资的债券种类更丰富，不乏中长期债券，据悉，普通债券基金一般是把债券市场总指数当作业绩比较基准，如中债总指数，目前中债指数的久期在六年左右。久期越长，债券对利率的敏感性越高，风险也越高，因此普通债券基金的风险会高于超短债基金。此外，造成普通债券基金风险高于超短债基金的另一因素是，普通基金还可以间接或直接地少量参与股票投资，例如可转债，打新股，或择机少量投资二级市场股票。
除了货币基金、债券基金外，业内人士指出，一些货币类、债券类的银行理财产品，也会受益于资金市场的高收益率，货币类银行理财有中国银行的中银货币理财计划票利宝系列等，债券型银行理财产品则有建设银行的“利得盈债券型”系列产品等。
