“适应通胀，迎接成长！”——平安大华
日前发布的平安大华基金中期宏观策略报告指出，在A股估值处于历史第三次低位的背景下，当前的投资策略是“适应通胀，迎接成长”。当前沪深300动态市盈率只有11倍不到，接近2005年的1000点的估值水平，也和2008年的1800点的估值水平相当，一般而言，估值底之后一般会迎来政策底和市场底。目前市场正处于熊末向牛初过渡的转换期，是非常有吸引力的估值区间。
下半年通胀依旧会成为影响市场走势的不确定性因素。预计随着通胀翘尾因素下降，下半年CPI水平同比会逐步下降，但环比来看降幅不会太大。因此，整个下半年通胀可能都会处于一个较高水平，政策环境也会相对偏紧，通胀高位趋平的背景下，市场在对经济的超调预期中酝酿着反弹的动力。
“本轮加息周期或接近尾声！”——招商安达
最近一周，作为传统意义上的基准利率风向标，1年期央票发行利率的上行，再次点燃了投资者的加息预期。
对此，招商基金固定收益部总监、招商安达保本拟任基金经理张国强认为，7月CPI6.5%创出年内新高，但从猪肉，粮食，住房价格这三个最核心的要素分析，7月份很可能是通货膨胀的年内顶峰，8月份CPI可能回落至6.0%左右的水平。随着通胀趋势性回落，本轮加息周期料将接近尾声，这对债券市场也构成利好。综合市场环境来看，目前处于相对有利的投资时点。
“下半年政策放松余地不大！”——兴业全球
对于后市投资机遇，刚获晨星（中国）“五星评级”的兴全社会责任基金指出，通胀仍是经济的首要矛盾，尽管市场普遍预期CPI即将见顶，但下半年仍可能出现反复，政策的放松余地不大；从外部环境看，输入型通胀压力有望缓解，美联储QE2正式结束，美国长期国债收益率开始上行，将带动原油等商品价格回落。未来在市场等待观察的过程中，短期将继续把握结构性机会。
