周一A股市场大幅下挫，上证指数再创十三多个月以来的收市新低。央行关于将保证金存款纳入存款准备金缴存范围的规定昨起实施，令市场流动性再度收紧；同时，欧美股市在不利经济数据的打击下大跌，也冲击投资者信心。
上证指数收市报2478.74点，跌1.96%，创自去年7月20日以来的收市新低；深证成指收市报10954.90点，跌2.43%。深沪两市全日共成交1059亿元，较上一交易日略为放大，但仍维持在一年多以来的低位水平。另外，中小板指收市跌1.92%，创业板指跌2.86%。
N综合
原因分析
四大利空掣肘股市
银河证券认为，四因素导致昨日A股大跌。
首先，短期内偏紧的政策将继续维持。上周温家宝总理在《求是》杂志上撰文《关于当前的宏观经济形势和经济工作》，在分析当前经济形势时特别提到“综合各方面情况看，稳定物价总水平仍然是宏观调控的首要任务，宏观调控的取向不能变”。在阐述关系全局的几项重要工作时，温总理首先提到的仍然是物价，并明确表示“要尽可能使物价涨幅在下半年降得多一些，保持物价总水平基本稳定，并为明年稳定物价打下好的基础”。从这些阐述中可以看到，中央稳定物价、保障民生的决心很大，政策放松的空间已经收窄。从未来较长时间看，在潜在经济增长率下降的大背景下，依靠政策刺激增长将逐渐淡出。
其次，国内经济前景仍不乐观。虽然8月PMI出现了近5个月的首度反弹，回升至50.9%，但以往各年的数据显示，在经过了7月份的低点后，8月份的反弹速度应该更快些，也就是说季调之后的PMI数据是环比下降的。从最重要的生产、新订单指数这两个PMI分项指标看，8月生产指数仅比上月回升0.2个百分点，而新订单指数为51.1%，与上月持平；反映出口需求的新出口订单指数则比上月下降2.1个百分点，成为环比降幅最大的分项指数。综合来看，未来我国经济增长不确定因素仍然较多，经济企稳回升势头还有待确认。投资者对经济的担忧或将从通胀逐渐转变为增长方面。
再次，扩大存准缴存范围加剧了资金面的紧张。近日央行下发通知，将商业银行的保证金存款纳入存款准备金的缴存范围，并从9月5日起实行分批上缴。这意味着商业银行存放央行的准备金增加，进而导致商业银行信贷投放的压缩和央票等有价证券持有量的减少，从而加剧了银行体系乃至整个社会的资金面紧张和利率的提升。今年以来A股市场一直受制于流动性不足，当前资金面的不断收紧更加大了股市展开像样反弹的难度。
最后，国际因素也对A股市场带来一定的负面影响。虽然影响A股市场的根本因素是国内的经济与政策，但部分发达经济体二次衰退的风险正在增加，国际资本市场大幅波动，对国内投资者也会带来一定的心理影响。
操作策略
大跌后要做两件事
对于后市，广州万隆认为，目前股指形成了接近“六连阴”的极度弱势局面，股指再度大跌的空间不大，近期可重点关注前低2437点附近的支撑情况。
中证投资则认为，考验2437点的警报声已经拉响，操作上仍以防御为主。
分析人士建议，投资者在大跌后要做两件事：第一，按长线投资思路出发,对于连绵下跌的低市盈率绩优股和行业龙头股，要敢于在低估值时期越跌越买。第二，利用部分资金，中短结合，滚动操作，可捕捉三季报业绩预增、次新或超跌中小盘股。
