N综合
周三A股市场小幅收低。中国商务部官员称，未来进出口形势严峻，加剧市场对中国经济减速的担忧。上证指数收市报2377.51点，跌0.25%；深证成指收市报10105.74点，跌1.19%，距离万点大关近百点。深沪两市全日共成交1014亿元，较前天萎缩逾两成。
对于后市，广州万隆认为，昨日大盘走出典型的冲高回落形态，一根长影线暴露了主力的两大阴谋：1.利用大蓝筹绑架沪指。2.暗中从弱势股中脱身。总的来看，由于近期新股发行有加速迹象，截至下周就有10只在等待发行，这将对市场的资金面形成严峻的挑战。
世基投资认为，尽管政策面目前有所缓解，出台了对中小企业的扶持政策，汇金也入场增持银行股等，但现在看政策力度依然不够，大盘何时中线见底，还依赖政策面的进一步“给力”。
金百临咨询表示，只要货币政策不转向，A股市场也难有大的弹升行情。甚至不排除资金因持续发行新股而产生情绪化抛压的可能性。故大盘短线压力犹存，在操作中，建议投资者仍宜谨慎。
分析 深成指逼近万点大关 再回落风险能否化解？
中证投资张索清表示，观察昨日市场表现可以发现，一是市场分歧加大。分时图上，黄白两线呈现一定的分化格局。权重股经过昨日的集体杀跌后，今日盘中再度充当护盘的角色，尤其是中国平安、工商银行、招商银行、中信证券等权重指标股对股指重心的拉抬作用较为明显。而中小盘个股表现却不尽如人意，盘中创业板指数、中小板综合指数均出现凌厉的跳水，对市场人气损害较大。
二是成交再度萎缩，观望气氛有所升温。在沪指攻击2450点受挫后出现震荡回落，目前2400点失守，短线反弹能否延续存在一定的悬念，多空双方因此均小心翼翼，沪市单边成交回到600亿元以下。
三是深成指重心下移的迹象较为明显。昨日深成指高开后震荡走低，股指重心回到“10·12”长阳实体1/2下方，且逐步逼近10000点整数大关，有考验前期低点9949点的迹象。
技术上，沪指在上攻2450点受压回落击穿2400点整数关口，如果两天内收不回该点位，大盘阶段反弹或将夭折。昨日沪指虽然在指标股的拉抬下重心下移并不明显，但从上攻2400点有气无力以及深成指的整体表现来看，整体操作仍需保持谨慎。如果明显沪指仍不能夺回2400点，则需做好股指重心再度下移的准备；而若今日能重回2400点且拉出放量中阳线，方能缓解短期再度下行风险。指数上，今日关注2370点和2340点支撑，和2400点和2425点上方压力。
□机构声音 N全景
“等待政策转变。”——华泰柏瑞杨景涵
华泰柏瑞基金专户投资经理杨景涵表示，目前沪深300指数的动态市盈率只有11.5倍，甚至比1664点还要低，从朴素的投资道理可以得出，目前这个位置并不悲观。杨景涵说，国内8月份CPI出现了拐点，但幅度仍然高达6%以上，银行正在出现存款外逃现象，显示出负利率带来的危害，民间高利贷最近出现崩盘迹象。他认为，从政策面上看，未来政府的政策可能会在减税、定向宽松方向有所作为。
“部分中小盘股市盈率跌至20倍了。” ——中银基金王涛
数据显示，在已经公布三季报业绩预告的近900家公司中，超八成中小板公司预喜。正在发行的中银中小盘基金拟任基金经理王涛表示，中小盘股票在2009~2010年大幅上涨，这既有业绩快速增长的内因，也有投资者看好中国转型等外因，但也存在较大估值泡沫的成分。经过2011年上半年市场的调整，当前中小盘股票估值从中长期看逐渐进入合理水平。王涛认为，部分大消费、大科技、新兴产业的优质中小盘成长股2011年市盈率已进入20~30倍区间，风险得到较为充分的释放，具有较好的中长期投资价值。
