N本报记者 吴秀娜
在分红险收益时高时低、无法获得保证，万能险有保底收益、但又与5年期定存倒挂的情况下，部分保险公司开始将万能账户嫁接到分红险中，让客户在享受最低收益的同时，还具有分红险的高收益特征。
【动态】 万能账户植入分红险
“目前我们推出了一款‘分红+万能’的人寿保险。”近日，阳光人寿保险泉州中心支公司业务总监徐先生告诉记者。
记者了解到，在这款名为“富贵满堂”的分红险中，生存保险金和保单红利均可进入万能账户复利生息，万能账户的最低保证利率为年利率2.5%。
据悉，目前阳光人寿、泰康人寿、嘉禾人寿等几家公司都推出了这种植入了“万能账户”的分红险，如泰康人寿的“财富赢家”保险、嘉禾人寿的“嘉禾聚宝盆”。
据悉，万能险是一种包含保险保障功能，并至少在一个投资账户拥有一定资产价值的人身保险产品。它在提供保障功能的同时，有一个独立的投资账户。它的“万能”主要体现在交费灵活、保额可调整、保单价值领取方便等方面。其中交费灵活是指投保人可以任意选择、变更交费期；保额可调整，是指投保人可以在一定范围内自主选择或随时变更“基本保额”，从而满足人们对保障、投资的不同需求；保单价值领取方便是指客户可以随时领取保单价值金额。
此外，万能险账户一般还有最低年利率的保证，目前万能险的最低年利率为2.5%。万能险的投资收益采取月复利模式，即本月的万能险现金价值和收益一并纳入下个月的计息本金中。
记者了解到，目前嫁接到分红险中的“万能账户”也具有万能险的大部分特点。“财富赢家”由财富人生C款终身年金保险（分红型）的基础上附加了财富赢家定期万能寿险，投保人领取的生存金可转入万能险账户，按照万能险结算利率实现生存金的增值。该保险的主体是终身年金险（分红型），而嘉禾聚宝盆的主险则为两全险（分红型）。若有急用，投保人可以通过“部分领取”以解急用。
【背景】万能险利率与5年定存倒挂
业内人士指出，目前部分寿险公司推出这种嫁接了“万能账户”的分红险，主要是由于目前大多数寿险公司的万能险的分红险的保底收益和实际结算利率都与5年期定期存款利率明显倒挂，保险公司不得不对现有险种加以改良，以吸引投保人。
记者通过各保险公司官方网站查询得知，今年大多数万能险的保底结算利率为2.5%，9月份大多数寿险公司的万能险结算利率为3.8%至5%不等，其中中国人寿9月份万能险结算利率为4.05%，平安人寿的个人万能保险结算利率为3.875%，个人银行万能保险结算利率则为4%。太平洋、泰康人寿的万能险结算利率则达到了5%。
分红险则不具备独立的投资账户，完全依靠保单现金价值分享保险公司经营成果，并不能保证收益。
而目前5年期定存利率已升到5.5%。保险产品进入“负利率”时代。
【业界】类似于变额年金保险
业界人士指出，这种设立独立万能账户的分红险，类似于一些已经在北京、上海等大城市开始试点的变额年金保险。
所谓变额年金险是指包含保险保障功能，将保单利益与投资账户相关联，同时按照合同约定具有最低保单利益保证的人身保险，可简单理解为“投连险+最低保证+年金化支付”。业界同时指出，这种产品能满足投保人需求，除了形式上创新外，更多是要求保险公司要有竞争力的万能险结算利率或投连险投资收益率与之相匹配。
【比较】累积生息PK结算利率
目前，和万能账户一样，可以复利增值的保险险种还有生存金累积生息的险种。
业界人士指出，万能账户和累积生息两种方式都可以帮助投保账户的现金价值跑赢通胀，但二者仍存在差异。
一是生存金累积生息不用开设账户，由寿险公司代为保管，随时可以取回，不收取任何费用。而万能账户需设立单独的账户，目前这些嫁接到分红险的万能账户一般对转入账户的生存金不收取初始费用，但退保需要费用。
二是利率差异。据了解，当前寿险公司生存金累积生息利率约为3%~4%，如目前太平人寿分红险累积生息利率上调至3.5%，国寿2011年确定的分红险生存保险金累积生息年利率也为3.5%（2010年则为3%），平安推出累积生息服务较早，其官网上一般以3%的累计生息利率模拟收益。需要注意的是，各寿险公司的累计生存利率同年分红利率一样并非恒久不变，而是根据公司经营情况不定期做出调整，但去年至今数据显示，利率水平一般不低于3%。而万能险则设定了最低利率。
