N综合
A股市场昨日连续第五个交易日下挫。中央经济工作会议定调明年政策基调以稳为主，削弱市场对政策大幅放宽的预期。上证指数收报2228.52点，跌0.89%；深证成指收报9093.03点，跌1.06%。两市共成交759.5亿元，较前日萎缩逾两成。两市仅种业、电力等少数行业有所表现，传媒、水利、环保等前期表现较好的板块跌幅居前。
连跌五日还未见底
11月中旬以来，市场连续下挫，时间上已持续近一个月，近五个交易日更是连收阴线。广发证券认为，大盘昨日的走势较周二略显温和，下半周有望步入超跌反弹之中，急跌形成的短期风险释放使弱市中的市场具备一定的短线操作机会，投资者可在股指调整中少量逐步加仓博取短线反弹收益。
对于反弹时点的判断，华讯财经有不同观点：大盘短期破位2300点颈线位，长期看跌破998~1664点的支撑线，从而引发了大盘的加速下行走势。近日指数新低出现，连续地量后大盘的反弹能否成行还需观察权重指标股、量能以及消息面的变化。五大指数现在仅有创业板指数没有创新低，深成指还没有跌破去年7月份低点，因此市场的反弹或许要等到这两大指数创新新低后。
后市仍取决于政策
2011年，面对创历史新高的物价水平和不断增加的通胀压力，中国百姓对个人财富的“缩水”有了空前的感受。新华社发布年终报道称，中国股市在2011年似乎并没有成为经济的晴雨表，反而在供需失衡、资金分流和预期恶化三重因素影响下，显得力不从心。短期内中国股市不会有大的好转，如果政府不采取措施完善，股市前景仍将一片迷茫。
安信证券首席经济学家高善文昨日在安信证券年度策略会上表示，资金面决定牛市或熊市。而资金面反转取决于房地产调控，若房地产出现行业债务违约等恶劣情况，调控政策会放松，否则调整过程会很漫长，股市乃至经济的恢复都将走出一个圆弧形。甚至连明年1季度是否出现技术底都很难确定。
辣评
A股只有“圈钱”一个功能
如果抽走的血大于输入的血，股市必跌无疑
老艾：中国股市从来都不是经济的晴雨表，它只有一个核心功能，就是圈钱。而对于参与者来说，也只有一个功能，那就是被圈钱。股市本身只是一场金钱游戏，是一个交易的场所，它本身并不创造任何价值。有人说股市是“零和游戏”，其实它连零和游戏都算不上，而是一个“负游戏”。比如我们往股市里投入10块钱，上市公司IPO拿走3元，这个是最直接也最好算的，除此之外，我们要向券商缴纳不超过0.3%的佣金和0.1%的单向印花税。而券商需向上交所按0.011%比率缴纳经手费，向证监会按成交金额的0.004%缴纳证管费，都是双向支付。说白了，羊毛出在羊身上，这也是我们间接交上去的。而通过基金投资股市的人们，需要缴纳申购费、赎回费、管理费、托管费和销售服务费。各种费用扣除之后，我们投入的10元只剩下5元了，只能靠后来者再源源不断地往里面投钱，才能支撑股市的上涨。也就是说我们的股市始终是一个抽血的机器，如果输入的血大于其抽走的血，那股市还能实现上涨，如果相反，那必跌无疑。
今年以来，各路绿林好汉一起从股市中抽血，大盘股接踵发行，小盘股密集上市，大小股东集体减持，高管们大量套现，产业资本出逃，还有国际板的海外大鳄们也欲来分一杯羹，吓得更多的资金争相出逃……
怪相
“铁三角”一直操控股市
中小投资者成任人宰割的羔羊，亏损累累
10年间，A股指数原地踏步，而投资者却“死伤无数”，与此同时，A股却造就了数以百计的亿万富豪。人们不得不感叹：难道A股的功能，真的就是榨取股民的鲜血去喂饱贪婪的上市公司，以及其背后的“食人链”吗？
经济学家郎咸平认为，在A股里有一个利益“铁三角”一直在坑害股民，这个“铁三角”一直操控着股市，其目的就是图利自己。这个“铁三角”就是股民所说的“庄家”。而这个所谓的“庄家”其实是由券商、机构投资人、保荐人，以及上市公司大股东三者构成的。
诚然，以绿大地事件为例，在“绿大地”上市时，海通证券、兴业证券、裕阳基金和国泰君安分别买入了188.61万股、65.96万股、50.94万股和25.76万股，这些券商、基金公司就是先通过这样的方式，把股票炒作起来，之后，它们就开始了减持。
随着“绿大地”的业绩预告频繁变脸，2010年的最后一周内，“绿大地”仅在4个交易日内，累计跌幅就达30%，也就是说，转眼间，17.5亿的市值就这样蒸发掉了。到了2011年，这个烂摊子就丢给股民了。
“而‘铁三角’的关键方——上市公司大股东，仅仅是IPO时通过超大规模的超募，再通过内幕交易之类的方式退出，仅这一个方法就可以赚得盆满钵满了。而重要的是，‘铁三角’的三方，现在都没有专门的法律来约束和惩罚他们的不法行为，这才是最重要的，也是最要股民命的地方。”深圳一位不愿在媒体上具名的私募人士表示。
病态
67%富豪在4年熊市中造就
股市已成绞肉机，最大受益者是富豪
著名经济学家韩志国近日在微博中发言称：四年大熊市，投资者亏损累累，但A股市场67%富豪却在这四年中造就。在前1000名富豪中，主板279人，中小板496人，创业板225人，平均财富20亿元。股权分置改革的成果被篡夺成为豪门盛宴，中小投资者成为任人宰割的羔羊。股市已成绞肉机，制度的最大受益者是富豪。
据统计，与2010年统计出的A股百富榜相比，今年跻身A股百富榜中的家族有增无减。今年跻身百富榜的家族共有57个，而去年为48个。其中2011年新上市的公司有15家。在A股家族富豪榜中，这些富豪家族控制着上市公司绝大多数的股份。数据显示，57个家族财富总额为4606.46亿元，平均每个家族80.82亿元。
与去年相同的是，中小板和创业板仍是家族企业的“聚集地”，占比达70%。在57个家族企业中，有36家在深圳证券交易所中小板上市、4家在创业板上市，其余17家在上海证券交易所上市。
