N金融投资报 综合
2011年A股悲剧落幕，2012年A股黯淡开场。新年伊始，全球股市大涨，就连香港股市也在第一个交易日大涨2.40%，而A股依然姓“熊”，新年的前两个交易日继续“逆势”而动，A股连续暴跌，显示市场投资信心全无。
就在元旦节前的最后一个交易日收市后，证监会主席郭树清发表了一通A股信心论，表示对A股有信心，引起了市场的高度关注。然而，非常遗憾的是，在信心论里，原话表述是“还会有企业继续上市，所以对股市有信心”。有市场人士认为，从这句话的逻辑看，意思应该是叫上市融资者要有信心，而并非是让投资者有信心。信心论清晰地表示新股不会停。因此，新年前两个交易日大盘的大跌，也很清楚地表达了投资者的担忧。
A股从20年前的“老八股”，10年前的一千多家上市公司，到目前的两千多家上市公司，规模发展可谓高速，但投资者获得的回报却少得可怜。有统计显示，2001年到2011年的10年间，A股仅IPO融资即达到3.7万亿，这还不包括占比达70%左右的存量股份的最终上市流通，而同时期的现金分红则仅有数千亿；如果扣除印花税和手续费，以及70%的存量部分股份的分红，付出了3.7万亿资金的投资者所获得的收益有多少？
可以说，“重融资、轻回报”一直是A股顽疾。而最近几年，特别是所谓的“市场化发行”以来，A股更是变本加厉，融资甚至变成了赤裸裸的、不顾一切的圈钱。几年来市场跌跌不休，但圈钱速度之快、规模之大前所未有，这最终造成的结果就是，A股“融冠”全球也“熊冠”全球，投资者亏损累累。
目前，市场资金与筹码供给已经完全失衡，如果圈钱依然肆无忌惮地进行，市场谈何信心？
