N综合
在2011年的单边下跌行情中，出现过两次反弹，反弹空间差不多在200点左右，此后大盘便展开了创新低之旅，个股跌停潮频现，盘面惨不忍睹。再看本次大盘2132点以来的反弹，最高到2341点，反弹幅度也刚好在200点左右，市场对前两次反弹结束后的走势心有余悸，“200点魔咒”便开始发挥作用。
恰巧都是200点
回顾2011年4月调整以来的两次反弹行情，第一轮上攻开始于2011年6月份。当时因通胀高企，上市公司业绩下滑引发滞胀的担忧不断升温，同时，欧债危机愈演愈烈，A股市场自4月份开始持续杀跌近15%。而到2011年6月份2600点附近，因当时的市盈率与历史重要低点相近，且券商集体认为2600点附近将筑底，股指进而出现了一波明显的反弹行情，不过最终还是因上涨基础不牢而再度下行，股指再次出现了长达3个月的震荡调整。第二轮上攻是基于汇金增持等政策利好产生的反弹。当时管理层提出对宏观经济政策适时适度进行微调，且通胀水平连续回落，投资者滞涨忧虑减弱，同时，多项指标显示股指已接近历史底部区域，A股市场在2300点上方震荡企稳，主力进而反动起第二轮上攻，结果因成交无法有效配合，且欧债危机逐渐转化为政治危机、国内PMI制造业指数跌破50%、热钱流出的迹象开始显现等，二次反攻无奈以失败高涨，股指进而展开了逾15%的杀跌。
2132不容易破
当然，所谓“魔咒”，只是一种幻想，并不真实存在，“200点魔咒”并非必然发生的铁律。本轮开始于2132点的第三轮上攻行情，主要是因技术超跌、政策利好及流动性预期改善所诱发的低估值板块的自我修复行情，A股市场借此震荡上行，再度逼近压制数月之久的下降通道上轨。虽然时隔近3个月沪指再度上攻压力线，但此时的通胀水平相较去年已明显回落，且PMI制造业指数实现连续两个月的回升，宏观环境与前期相比已出现向积极方向复苏的迹象；同时，市场估值水平也不可同日而语，大盘出现震荡筑底的迹象，即使短线股指受阻出现二次回落，再度击穿2132点并大幅杀跌的可能性也较小，预计历史不会简单重演。不过需要注意的是，市场就此反转的条件也欠成熟。
而最困扰A股市场的，恐怕还是“血淋淋”的抽血现象。场外新股IPO排队上马，而场内再融资也是虎视眈眈。最新统计数据发现，在今年已经过去的一个多月中，沪深两市已有33家公司推出了555.6亿的再融资预案，因1月份春节长假休市一周，市场实际交易日仅有15天，可见，再融资预案推出节奏保持着高速度。融资密度居高不下的利空重新抬头，在享受和风细雨般的普涨式反弹后，投资者还需对“倒春寒”多一份警惕。
