N综合
A股市场周四缩量小幅下挫，汇丰中国3月份PMI创4个月新低引发市场对经济增长放缓的忧虑，不过，对社保基金新增资金入市的憧憬为大盘提供一定支撑。
上证指数收市报2375.77点，下跌0.1%；深证成指收报10038.95点，下跌0.51%。两市全天共成交1450.36亿元，较前日萎缩近两成。另外，中小板指收市跌0.44%，创业板指跌0.13%。
汇丰控股周四公布，3月份其编制的中国制造业采购经理人指数（PMI）初值为48.1，终结此前回升趋势，为四个月以来最低。对此，汇丰经济学家屈宏斌表示，在出口新订单疲软、国内需求弱化的双重压力下，制造业增长可能进一步放缓。
而在全国社保基金理事会宣布广东省千亿养老金获准由该理事会运营后，《中国证券报》周四援引消息人士的话报道称，多家基金公司近日受全国社保基金委托，设计包括权益类和固定收益类在内的新投资组合方案。
按惯例，社保基金会在收到各家基金公司上报的方案后，可能向选中的基金公司划拨新增资金进行投资运营。分析人士表示，这意味不久以后，股市和债市或迎来“新鲜资金血液”。
另据《21世纪经济报道》报道，3月前半月银行贷款需求疲软，同时银行存款下滑，四大国有银行新增人民币贷款640亿元。四大行2月新增贷款为2593亿元。央行此前发布的银行家问卷调查报告显示，今年一季度贷款总体需求指数为79.6%，分别低于上季和上年同期0.3和5.6个百分点。
公开市场操作方面，央行周四实施200亿元91天期正回购操作，中标利率维持在3.14%的较低水平。央票继续暂停发行。本周公开市场净回笼资金190亿元。受此影响，昨日上海银行间同业拆放利率（Shibor）短期品种全线走高，隔夜利率上升15.05个基点。
——————多空对垒——————
空方： 向下突破概率大些
联讯证券：周三伯南克关于“美联储将帮助维持强势美元”的讲话给有色金属板块当头重棒，昨日有色、稀土全线回调。美国一改维持零利率的说辞，表示利率水平将随着经济改善做出变化，这对于股市来说相当于一颗不定时炸弹，一旦美元走强，则A股前景堪忧。
后市投资者依然需要关注半年线的支撑力度，从目前情况来看向下突破的概率大些，操作上建议保持谨慎。板块方面，水利板块子板块轮番表现，前期管材表现强劲，近期水利建设纷纷启动，后期相对滞涨的节水灌溉值得期待。另外像高铁、核电这样符合经济社会发展趋势，由于特殊事件而受到负面影响的潜力板块投资者目前可以开始给予适当关注。
多方：
成交放大即向上突破
湘财证券：从大盘的走势上看，上证指数昨日盘中下探到当日低点时，成交量萎缩到相对地量阶段。我们都知道，大盘下探到重要技术位成交稀少，抛压明显弱于前期意味着大盘的做空能量已经非常弱。午盘指数快速反弹后，大盘成交区间多数时间停留在早盘高点附近，这种市场特征是多方消耗最后的空方能量的具体表现。
从大盘的技术形态上看，上证指数的半年线和10周线继续对指数构成强劲的支撑，表明空方的做空能量已经不能对大盘构成威胁。按大盘的时间通道理论判断，我们维持大盘随时向上攻击的观点，成交量的放大是大盘向上突破的关键。
操作上，投资者寻机增仓等待大盘向上发力，也可以考虑在大盘震荡时以手中个股为目标进行成本操作。
