N今日投资
片仔癀(600436)昨日收盘涨4.04%，全日换手率为0.93%。主要从事片仔癀系列及其他中成药品的生产经营。公司独家生产的传统名贵中成药片仔癀，其处方、工艺均被国家中医药管理局和国家保密部门列为国家绝密，片仔癀系列药品被国家质量监督检验检疫总局认定为原产地标记保护产品。
今日投资《在线分析师》显示：公司2012~2014年综合每股盈利预测分别为2.35元、2.95元、3.75元；对应的动态市盈率为40倍、32倍、25倍；当前共有15位分析师跟踪，2位给予“强力买入”评级,12位给予“买入”评级,1位给予“观望”评级；综合评级系数1.93。
片仔癀出口价涨20%
公司近日公告鉴于片仔癀产品主要原材料成本大幅上扬等原因，决定从2012年7月1日起调高片仔癀出口销售价格，每粒平均上调6美元(之前是30美元)，即同比涨价20%。有分析指出，从去年情况看，外销收入只占片仔癀总收入的15%左右，且国内需求正不断扩张，公司在下半年提高内销价格是大概率事件。
片仔癀在护肝祛毒方面具有奇效，为国家一级中药保护品种，工艺为绝密级保护、其原料天然麝香在同类药物中有独家使用权，具有独家垄断的特点。片仔癀消费习惯由历史传承，定位高端，其消费需求具有一定刚性，稳定提价。
日化类有望高增长
2011年底公司的片仔癀深养系列牙膏正式上市，牙膏的刚性需求、消费需求升级趋势和品牌宣传的持续诱导使得高端功能性中药牙膏这一细分行业实现了快速的增长。东方证券表示，片仔癀深养牙膏借力片仔癀的品牌效应辅以功效宣传，有望实现快速的增长，成为公司新的赢利点。
招商证券表示，去年11月，公司与华润集团旗下的华润医药签订协议，共同出资10亿元建立合资公司。公司以7个产品(茵胆平肝胶囊、护肝片、复方片仔癀含片、复方片仔癀软膏、复方片仔癀痔疮软膏、片仔癀润喉糖等)和资金投入占49%的股权，华润集团承诺新公司3年内销售收入达到2亿元，10年内超过20亿元且利润超过2亿元。合资公司已开始筹备，有望借力华润优秀的营销能力，利好长期发展。
中长期配置品种
中投证券表示，公司资源和品牌优势突出，经营管理稳步改善，是中长期配置的较佳品种。考虑到提价，小幅上调公司2012~2014年的EPS分别至2.53元、3.32元和4.32元(原为2.49元、3.29元和4.29元)，同比分别增长39%、31%和30%，维持“推荐”的投资评级。
风险提示：激励机制继续有待改善；药妆市场竞争激烈。
