N本报记者 吴秀娜
时间飞逝，投资理财市场在跌跌宕宕中又过去了半年。在这半年里，你的财富增长了多少？又有哪些投资让你交了不少“学费”？本期，《理财周刊》将邀请本土多位理财师，带您一块盘点上半年我们一起理过的财，并给出不同理财产品下半年的大致走向，为您下半年的投资生活提供各种参考。据统计，不论是基金公司、银行或券商渠道，债券产品在上半年的表现最好，而备受人们关注的银行理财产品收益却普遍下滑。
【银行理财产品】
收益普遍低于去年
统计数据显示，今年上半年银行理财产品的收益率与去年同期相比，降低了不少。“比如说40多天的理财产品，去年的同期收益率一般都超过5%，接近6%，而目前这类产品的年化收益率一般都只有4%。”农业银行泉州分行个人金融部理财经理傅康妮说。工商银行泉州分行财富管理中心负责人吴先生也告诉记者，目前各行发售的产品中，以2个月期限产品为例，如果年化收益能达到5.4%就很不错了，6%以上的根本就无法见到，高收益的银行理财产品“少了太多”。据普益财富统计，从预期收益率来看，今年1~6月份理财产品月平均收益率为4.83%。
业界人士指出，上半年理财产品收益率下降的原因是多重的。“一是外围环境的影响，欧债问题使黄金、石油、外汇等市场今年的波动都很大，而银行理财产品的挂钩标的很多，有不少就是挂钩于这些产品，因此就造成了理财产品收益的下滑。”傅康妮说，此外由于今年的货币政策相对宽松，银行间同业拆借利率下调了不少，因此也造成了银行理财产品今年收益的下滑。
此外，今年上半年，不少结构性理财产品由于挂钩黄金、指数、汇率、股票、大宗商品、利率、票据等标的，受上半年国际国内市场环境不好影响，虽然实现了保本承诺，但并未达到预期收益率。据悉，光大、平安等多家银行均存在部分结构性理财产品到期未能实现预期最高收益的情况。
展望：选中长期保本产品
多位理财师指出，由于7月份市场有可能降低存款准备金率，银行理财产品收益率或将进一步下调，鉴于不少投资者对银行理财产品情有独钟，因此下半年在购买此类产品时，更应注意选择中长期的产品。另外，由于下半年黄金等市场不确定性较大，因此购买结构性产品时尤须小心。总结而言，下半年选择理财产品时最好选择中长期保本产品。
【基金】
债券基金表现最突出
这几年表现让不少人很受伤的公募基金，上半年的表现不一。
记者统计，截至6月30日，有超七成的股票基金取得了正收益，仍有三成左右的股票基金上半年净值出现亏损。所有股票型基金单位净值在上半年平均上涨4.27%。其中涨幅最大的为景顺竞争力，上半年涨幅超过20%。
工商银行泉州分行财富管理中心负责人吴先生指出，这主要是由于从去年年底开始，不少股票基金的仓位就压得很低，所以在今年股市的下跌中“受伤”较轻，另外，今年股市的震荡下跌主要是在个股方面，蓝筹股尤其是大蓝筹下跌幅度较小，上证50指数等其实并没有跌多少，因此不少股票基金的净值才得以跌幅不大。
混合型基金表现则不尽如人意，这类基金净值上半年平均上涨了3.38%。
债券基金在上半年的走势最好。记者统计，今年上半年，所有债券基金净值平均涨幅为4.32%，市场上有净值可考的240只债券基金中，仅有8只净值下跌。优于股票基金和混合基金。其中分级债券基金，表现更是突出，例如，工银添颐A、万家添利分级两只分级基金的份额，上半年的涨幅都超过了10%。
业内人士指出，债券基金今年之所以会走高，是因为去年债券产品发行了不少，去年年底跌了百分之三点多，“跌透了”，而今年又赶上货币政策放宽，债券的收益一般和市场利率成反比，在市场利率下调时，债券的收益一般也走高。
展望：特色股基、信用债基金存在机会
理财师指出，目前股票型基金表现不一，下半年投资者在购买这类基金时，基金投资的方向也很重要，医疗保健、食品饮料类等主题的股票基金或有投资机会。而在选择债券产品时，信用债存在机会，也会带来信用债基金的投资机会。
【券商集合理财】
债券类表现最好
和债券基金一样，在各大券商发行的券商集合理财产品中，券商集合理财产品今年表现也最好。据了解，目前常见的债券类产品，除了债券基金外，还有银行发行的债券理财产品和券商发行的债券类券商集合理财产品。
据WIND资讯统计数据，剔除49家新成立不可比的产品，263只产品今年上半年平均净值增长率为2.01%，跑赢上证指数同期1.2%的涨幅。分类型来看，债券型产品今年上半年表现最好，平均涨幅达到4.95%；而偏股型产品中股票类平均收益率为1.99%；混合型产品相对表现不佳，平均收益率为1.38%。FOF类产品平均收益率为1.99%。
展望：下半年仍可关注
理财师指出，和债券基金一样，券商渠道发行的债券理财产品，在下半年还会有一波行情，是投资者较为稳健的投资选择。
【外汇】
欧元一泻千里 美元独领风骚
上半年，受困于欧债危机的欧元一泻千里，欧元对人民币中间价从年初的8.2204元落至7.885元，历史上首次跌破7.9元关口。而去年在外汇市场独领风骚的澳元也因为全球经济增长放缓、澳联储的数度降息而逐渐走弱。与之相对应的是，美元在今年再度走强，美元指数年内已累积上涨2.57%。
展望：关注美元、澳元
中国银行泉州分行财富管理中心理财师戴启明认为，鉴于美联储目前还未推出QE3，因此美元继续走强的可能性仍较大，但美元若太强势也会影响其经济运行，所以预期美联储会有相应措施控制美元指数，在9月份前投资者可看好美元。
另外，澳元也是最近几年的强势货币之一，由于背后有有色金属等资源支撑，澳元又被称为“商品货币”，在经济复苏需要这些资源的情况下，澳元下半年走强的可能性较大，而且澳大利亚央行最近刚公布不降息，这在短期内对澳元也是一个支撑因素。
【贵金属】
下探至两年内最低
国际贵金属市场在上半年的整体表现欠佳，尽管国际现货黄金价格一度在2月底上击1790.75美元/盎司的高位，但进入3月份之后国际金价便一路走低。而白银、铂金等贵金属在上半年的表现同样不尽如人意，已跌到了2010年来的相对低点。泉州人素爱黄金，金价下跌时，不少人纷纷“抄底”添金购银。
展望：下半年有望走高
中国银行泉州分行财富管理中心理财师戴启明认为，八九月份，受中国、印度民间风俗影响，黄金白银的消费高峰又将来临，在此期间黄金和白银价格都比较抗跌，在经历了三个月的下跌和一个月的盘整之后，金银价格下跌空间已不大，金价下半年上涨已有一定动能支撑，下半年金价上涨的可能性较大，若美国下半年推出QE3，则美元继续走强的可能性更大。
【信托】
发行数量减少
记者从泉州不少银行获悉，从2010年下半年开始，市场上出现了不少信托产品，尤其是房地产信托迎来高峰，但相对于前两年信托产品发行的火爆，上半年信托产品开始出现“量缩价升”的趋势。据悉，今年1～6月份共成立信托产品1735个，成立规模2458.99亿元，其平均预期收益率约为9.45%。
展望：景气或下滑
业内人士告诉记者，从2010年下半年房地产信托迎来高峰，截至2011年底，整个信托行业的资产规模达到了创纪录的4.8万亿，由于房地产信托还款期限一般在1.5年期到2年期，这期间发行的很多房地产信托将在2012年至2013年到期，第一个偿付小高峰将出现在2012年的6、7、8月份，信托产品蕴含的风险不小。中国银行泉州分行理财师戴启明指出，随着信托产品的风险逐渐凸现，信托产品的收益率分化或许会更为明显。
还有理财师指出，伴随着降息等政策的影响，下半年信托产品收益率水平也难有提高。综合多位理财师观点，下半年信托市场的景气度将较上半年有所下滑。理财师建议，投资者可选择净资本较大且投资比较稳健的信托公司，并最好选择中短期产品，避开房地产和股票权益类产品，选择一些现金投资类产品。
