N综合
A股市场昨日小幅收低，上证指数收市报2037.68点，跌0.29%，再创43个月来收盘新低，逼近2000点的整数关口。汇丰中国8月份服务业PMI数据再创一年来新低，反映中国经济仍然面临下行风险，打击投资者信心。
有人辞官归故里，有人连夜赶科场。今年第二季度，境外投资者对我国境内金融机构直接投资净流入17.85亿美元，此外，汇金公司连续三个季度增持银行股份；但与此同时，ETF基金已经连续四周遭到净赎回，可见面对连创新低的大盘，投资者们对后市的意见迥然相异。
有人抄底 境外资金持续流入
国家外汇管理局统计数据显示，2012年第一季度，境外投资者对我国境内金融机构直接投资净流入6.2亿美元，二季度，这一数据已经达到17.85亿美元。而证监会相关数据则显示，上半年QFII总体做多A股，净买入证券近百亿元。再者，从已公布半年报上市公司前十大流通股东变化来看，二季度更有多只QFII单边做多。
从2003年至2005年，就出现过QFII频频抄底A股市场，并以投资大盘蓝筹股为主。最近QFII持续加仓的动作，似乎侧面反映了QFII认为目前疲软的A股市场已经到了抄底的时候。
汇金继续买银行股
国外资金积极做多A股，国内的不少资金也出手增持，尤其是被誉为A股“定海神针”的汇金公司。2012年银行板块中报显示，二季度汇金公司继续增持银行股，并是连续第三个季度增持。同时，以平安、国寿、太保为首的保险公司也积极持有银行股。
有人出逃
ETF基金连续净赎回
然而市场上看空后市的声音不绝于耳，其中上周ETF基金出现大额净赎回，两市净赎回规模达9.84亿份，且ETF基金已经连续四周净赎回。数据显示，8月3日以来，两市ETF整体净赎回达到37.411亿份。分析人士指出，指数持续下跌，市场信心缺乏，大额资金暂没有做多动力，反而频频通过ETF出逃。
浙商证券分析员王俊伟表示，A股市场并未见到有企稳迹象，仍在探底过程中。其中上市公司业绩底部仍未明朗，股票供大于求的状况没有得到改变，因此总体上股市并未具备走好的条件。
截至9月3日，沪深两市共计945家上市公司公布三季度业绩预告，约占全部A股流通市值的16%。其中，盈利下降(含首亏、续亏、预减、略减在内)占比接近50%。
□资金风向
银行H股再遭狙击
民生与建行H股5日分别遭空头融券卖空2.61亿港元及2.54亿港元，沽空额均位居港股沽空榜前五位。但港交所股权披露资料显示，贝莱德等一些大户已在回补仓位。
据上证报报道，史玉柱5日逆势增持了民生银行股份。民生银行5日下午紧急召开投资人和分析师电话会议做出三点澄清：一是公司经营正常，二是利率市场化对民生不会有太大影响，三是下半年不良贷款数据不会扩大。
【热点解读】
25项城轨建设规划获批 7000亿市场蛋糕待切
据证券时报报道，目前全国多个城市共25项轨道交通建设规划已于近几月内陆续获得批准，总投资规模将超7000亿元。其中，太原、兰州、广州等6个城市建设规划获批，哈尔滨、上海等的调整方案也获得通过。
点评：项目的获批符合当前稳增长的政策基调，通过重点支持和建设一批市场前景好、产业关联度大、创新能力强的产业项目，有利于缓解当前疲弱的经济走势。A股中，众合机电（轨道交通信号系统）、鼎汉技术（轨道交通电源主流供应商）、华虹计通（城轨AFC系统龙头）等有望分享千亿蛋糕。
【产业情报】
再生铅行业准入条件出台 六成企业面临淘汰
5日，工信部、环保部联合制定了《再生铅行业准入条件》规定，新建和改扩建再生铅项目必须在5万吨/年以上，淘汰1万吨/年以下再生铅生产能力，到2013年底以前淘汰3万吨/年以下的再生铅生产能力。
点评：当前，国内再生铅企业数量达300多家，年产量10万吨以上的企业有6家，年产量1万至7万吨的企业有6家，大部分再生铅企业产能较小。按照新的准入条件，机构预计六成再生铅企业将面临淘汰，工信部将鼓励企业兼并重组和集约化经营。行业集中度的提高利于再生铅企业及原料供应商定价能力的提升，上市公司中豫光金铅（现有10万吨/年再生铅回收产能，还有10万吨产能在建）、驰宏锌锗（国内铅锌行业龙头）、盛达矿业等。
可再生能源建筑规模化推广加速 多公司或受益
财政部、住建部日前下发通知称，部分可再生能源建筑应用补助资金将切块下达到省，由各省统筹安排。通知称，政策将更好地调动地方积极性，加快规模化推广进程。同时，通知明确将优先支持太阳能光热应用等成熟技术的推广，启动和实施太阳能公共浴室等一系列重点工程。
可再生能源建筑应用是建筑节能的重要一环，《建筑节能“十二五”规划》提出，力争在“十二五”期间新建城镇及农村绿色建筑11亿平方米，对5.7亿平方米建筑进行节能改造，并从2017年起城镇新建建筑全部执行绿色建筑标准。随着财政补贴受益面逐渐扩大，可再生能源建筑应用有望加速推广，相关行业将因此受益，A股公司有中航三鑫、精工钢构等。
□个股新闻
贵州百灵新品“爱透”推广初见成效
贵州百灵（002424）新品“爱透”胶原蛋白饮料的营销推广计划已初步实施，目前每月出货量在100~200万元之间，有望成为公司新的盈利增长点。该产品含有茯苓、百合、白芷等中草药成分，去年10月份开始投放市场。下一步公司将利用既有的OTC销售渠道，加大推广力度。若成效不错，会考虑自建新的销售渠道。这样既可以控制销售费用，又可以稳步推进“爱透”的产品销售。公司股价今年以来上涨50%以上，目前在年内高点附近。
雅本化学募投项目10月投产
雅本化学（300261）IPO募投项目年产217吨医药中间体项目预计今年10月投产，投产后初步能达到80%的产能。该项目目前订单充足，预计明后年将能给公司带来较大收益。近期前往公司调研的机构较多。
