N本期掌线 天相投顾福建分公司投资顾问 陈东文
基本情况
读者江女士，工作3年多，月入5000多元，目前有股票4万余元，和两份寿险（每年共缴费近1万元）。此外，江女士还是位比较“纠结”的“基民”，她从2009年开始基金投资，偶尔一次性买入一些基金，更多的则是定投基金，目前其基金账户已有30900多元，但基金浮动亏损已达5361元。最近她联系《理财周刊》，想让专业人士分析下：她的基金定投属于什么风格，适不适合于她？她是否还要坚持？目前她的基金定投可以根据市场行情和个人情况，做哪些调整？
据了解，目前，江女士持有的基金包含：
（一）一次性买入的基金；易方达增强回报A，于2011年12月10日一次性购买2000元。银华增强收益，于2012年4月购入5000元。
（二）基金定投：易基积极成长，从2009年12月29日开始定投，每月300元，2010年8月调整为每月500元。2010年10月因资金需求，曾赎回5014元。2011年开始每个月调整为300元。单位净值0.7439元，单位成本0.9073元，参考市值7871.06元，亏损1728.94元。(截至8月31日)
华夏沪深300，从2010年2月2日开始定投，每月300元，2010年8月调整为每月500元。单位成本净值为0.651元，单位成本为0.8011元，参考市值6500元，亏损1499.1元。
银华领先基金，从2010年11月开始定投，每月定投500元，单位成本1.2616元，单位净值0.9413元，目前亏损2158.11元。〔详细基金情况见附表1(截至8月31日)〕
一次性买入的基金 分析及建议
分析：
江女士一次买入的基金投资金额为7000元，基金持有期限为9个月，经测试，所选择的基金组合为中低风险投资组合。且在这个组合中，没有属于同一家基金公司的现象，基金公司决策风险较小，基金的风格倾向分布较为分散，基金的规模倾向分布较为分散。根据2012年中报，两只基金的相似度适中，根据其仅有7000元的投资金额，其投资组合更适合投资的基金数量为1只。
其中易方达增强回报A最近一季、最近一年、最近两年的净值增长率分别为-1.09%、6.90%、8.11%，分别超越同类基金基准表现-0.68%、0.54%、4.34%。银华增强收益在最近一季、最近一年、最近两年的净值增长率分别为-1.74%、4.77%、1.72%，分别超越同类基金基准表现-1.24%、-1.00%、-2.74%。(截至9月4日)
建议：
这两只基金的份额不多且均为债券型基金，风格极其相似，建议合并，然后持有易基增强回报A。如果江女士的风险等级属于较高的话，当股票市场有所回暖的时候，建议转换为混合型基金，甚至股票型基金，目前市场经过大幅调整后，股市相对估值处于低估的范围，这种市场范围有利于偏股基金的投资。
基金定投分析及建议
分析：
江女士每月的定投份额为1600元，基金持有期限为33个月。根据相关专业软件分析，从投资风格来看，江女士的基金定投资产中，39.03%为成长型，60.97%为平衡型。组合内资产的配置为：92.84%属于股票类投资，3.80%为债券类投资。2.80%属于银行存款及清算准备金，0.56%为其他资产。经过测试，她的基金定投组合为高风险组合。
在江小姐的定投组合中，没有属于同一家基金公司的现象，基金公司决策风险较小。根据2012年中报计算得到的基金相似度数据，各基金之间的相似度适中。〔江小姐定投的基金近两年表现详见附表2(截至9月4日)〕
建议：
根据她的投资金额，她的组合中较为适合的基金定投数量为2~3只，目前她的投资组合内基金数量较多，建议适当调整。考虑到银华领先近两年的表现，建议赎回银华领先，追加易方达积极成长的定投额。
她的组合中，长信标普100基金的资产规模低于5亿元数量偏少，应注意大资金进出引起的基金业绩波动。
基金定投是长期投资行为，目前股市相对股指处于低估的范围，江女士应保持或加大基金定投额，而非中止基金定投。
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N本报记者
吴秀娜 整理
