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本报讯 央行17日发布的《金融业发展和改革“十二五”规划》明确，将全面推动中国金融改革、开放和发展，为“金改”定下后续发展步调：直接融资占社会融资规模比重达到15%以上、利率市场化取得明显进展、人民币汇率形成机制进一步完善、人民币资本项目可兑换逐步实现等。
将探索建立国际板
《规划》指出，“十二五”时期，在继续显著提高直接融资比重的政策支持下，预期非金融企业股票和债券融资占社会融资规模比重将显著提高。到“十二五”期末，非金融企业直接融资占社会融资规模比重提高至15%以上。
数据显示，“十一五”时期，非金融企业直接融资占社会融资规模比重有明显提高。“十五”时期的2002~2005年年平均为5.03%，“十一五”时期年平均为11.08%。
复旦大学金融研究院常务副院长陈学彬分析，要提高直接融资的比重，主要是指股票与债券的融资占比。提高股市的占比，短期内市场会承受不了，而债市目前的占比很小，因此这一块提升的潜力更大。
《规划》还提出，完善股票市场规范发展主板和中小板市场，并探索建立国际板。要继续深化股票发行制度市场化改革，积极探索发行方式创新，进一步弱化行政审批，强化资本约束、市场约束和诚信约束，完善新股发行询价制度，提高发行定价的合理性。探索建立优先股制度。健全退市制度，坚持优胜劣汰，不断提高上市公司质量，促进一级市场和二级市场协调健康发展。进一步完善上市公司再融资制度和投资者回报机制，引导和鼓励上市公司增加现金分红。
对银行业是大挑战
国家发改委学术委员会秘书长张燕生接受采访时表示，中国金融改革现在不仅面临最佳时间窗口，更是“最关键的时间窗口”。
张燕生指称，当前关键是如何把文字规划变得“立体、可操作”，进一步完成规则执行程序、透明度和风险防范的体系建设，使之成为一个行动方案。其间，如何把金融风险防范好，把金融为实体经济的方向牢牢把住，这是一个关键的方向。
谈及此番出台的金融“十二五”规划具体内容时，张燕生说，中国提出在利率市场化方面要取得新突破，这是非常重要的，但对商业银行来说，面临的情形就像十年前中国加入WTO时，“狼又来了”。加入WTO十年来，中国银行业并没有“被狼吃掉”，但现在银行业面临的挑战比十年前尤甚。
“对银行业而言，提高国际竞争力和核心竞争优势是最重要的。此外，发展直接融资渠道、利率市场化、国际市场开放的激烈竞争，对银行业都是巨大挑战。”
改革时间表未清晰
兴业银行首席经济学家鲁政委认为，金融“十二五”规划刻画了货币政策新框架的轮廓：最终目标从物价与增长并重，转为更重视范围更广的“价格稳定”；政策工具从数量为主转为价格为主，明确提出了建立公开市场引导货币市场的能力。同时，明确了利率市场化的路径。
但鲁政委同时表示，金融“十二五”规划仍然留有“遗憾”：各项改革之间的关系、推进的协调性和次序，仍然未能清晰显示，如资本项下开放与汇率市场化之间的配套、利率市场化与综合化之间的协调等。此外，规划未能清晰给出备受关注的汇率形成机制改革和利率市场化的时间表和量化目标，这也是一个“遗憾”。
