N上证 全景
A股市场周三几乎以平盘报收，尽管隔夜外围股市表现不佳一度拖累股指低开，但最新公布的汇丰中国10月PMI初值创3个月新高，令市场对经济前景的担忧缓解，不过量能萎缩令大盘上攻乏力。
上证指数收市报2115.99点，涨0.07%；深证成指收市报8653.91点，跌0.37%。两市共成交994.6亿元，较上日萎缩超过一成。另外，中小板指下跌0.79%，创业板指下跌0.49%。
23日香港金管局的大规模干预未改变热钱蜂拥入港的趋势。昨日，由于港元汇率再次触及7.75的强方保证，香港金融管理局再度入市沽售30.62亿港元，买入等值美元，短短5日已先后沽出144亿元，以稳定汇价。在热钱涌入的助推下，港股逆市取得“九连升”，收市报21764点，创今年以来的新高。香港银行公会主席冯婉眉分析称，资金重返亚洲特别是香港，主要是因为投资者看到内地经济已逐步见底回升，增长前景转趋正面。加上10月汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)创3个月新高，热钱趁机流入股市，推升恒指连日走高。另据了解，热钱主要流向三类资产，香港上市的H股及A股ETF、离岸人民币固定收益产品及通过QFII等渠道流向内地资本市场。
◆恒生AH股溢价指数已回落到100以内，重现大盘蓝筹股A股整体较H股折价。目前，A股股价低于H股的共计22家，主要分布在银行、保险、基建行业，其中海螺水泥、中国交建折价幅度超过20%。
◆上证报获悉，QFII近期加仓了招商、浦发、兴业等银行股、中国平安、白酒等消费品行业股票。从已披露三季报来看，QFII呈现整体加仓格局，其中挪威中央银行新进7只股票，零售、食品、房地产和电力为QFII重点加仓行业。
◆国际大机构开始直接唱多A股，而非H股。大摩24日发布报告指出，具备估值优势的A股是分享中国经济复苏成果的最佳机会所在，行业方面看好银行、能源、房地产和IT。
□政策解读
险资：新政不会引发激进式投资
就10月23日推出的保险新政，特别是险资获准参与股指期货交易一事，上证报特派记者对险资资管作一番调查，听听他们的看法及近期的操作思路。
国寿、泰康高层表示，新政确实带来组合调整良机，但有一个渐进的过程，不可能激进。他们的操作思路：一是逐步降低银行存款、国债投资占比，加大对银行理财、信托产品等信用类产品投资。二是出于估值偏低、分红稳定等因素的考虑，暂无意调降重仓的银行股，但未来会逐步调入基础设施、城镇化建设等股票品种。三是绝对收益仍是险资投资的首要目标，获准参与股指期货交易，只是为险资提供了一个对冲工具，险资不会也不可能通过其谋利。
【重组题材】
重组年内拿批文 今年业绩有看点
据证监会日前发布的并购重组审核进度表，中航精机、*ST华科等公司重组方案已获无条件通过，预计年内将获批文。重组完成后，上述公司基本面将发生重大变化，今年业绩也会大幅提升。
◆中航精机（002013）重大资产重组方案于9月中旬获证监会无条件通过。公司拟通过定向增发，收购中航旗下主要航空机电业务。据近日赴公司调研的机构测算，若重组顺利完成，摊薄后今年全年每股收益将达到0.60元。
◆*ST华科（600532）重大资产重组方案于9月20日获证监会无条件通过。公司拟置出目前全部资产和负债，并收购宏达矿业等铁矿石资产。宏达矿业承诺，拟注入资产2012年度净利润1.1亿元。*ST华科今年上半年净利仅315万元。
【产业情报】
韩资巨头停产 内资企业血制品供应放量
由于韩资血制品企业绿十字进入停产检修期，国内血制品供应格局生变。绿十字全世界排名前五，因中国推进新GMP的审批，绿十字中国公司的生产车间在今年三季度停产，停产时间将达5个月。受此影响，华兰生物（002007）和上海莱士（002252）今年下半年的供应已经开始放量。而今年血制品行业新政的实施，如允许企业外省采浆后运到总部生产，也有助于增加产量。
据了解，华兰生物9月单月产量同比增长了数倍。上海莱士计划在10月和11月向市场投放10万只凝血八因子产品，这种小品种血制品提取难度大，公司原产量较小，但毛利率非常高。
云南桥头堡规划获准 旅游等产业受益
云南省建设西南开放桥头堡规划已获国务院批准，即将正式发布。国务院曾在去年发文支持云南桥头堡，当时云南旅游（002059）、丽江旅游、云南城投等表现强劲。结合此次规划判断，“桥头堡”将在国际大通道与进出口加工基地建设上取得突破，旅游和可再生能源等优势产业也会获更好的发展。
氟化工将实施更严格行业准入
由石油和化学工业规划院起草的《氟化工产业政策》草案已上报工信部，最快今年年底发布。工信部曾在去年3月发布氟化氢行业准入条件，当时三爱富（600636）、巨化股份等表现强劲。此次政策将把行业准入限制扩展到几乎整个氟化工领域。
机构看高沧州大化TDI产品价格
多家机构近日赴沧州大化（600230）调研，认为公司主打产品TDI本轮价格上涨并未终结。沧州大化目前15万吨TDI产能全开，该产品10月挂牌价每吨2.6万元，较9月高出2000至2500元。机构认为，TDI前三季平均吨价维持在2.05万元，全年平均价格将达2.15万元。考虑到2013年国内并无TDI产能投放，国内企业逐步走向海外，外销还将消化部分产能，因此明年TDI行业将整体复苏。
【收购增发】
盛运股份转型垃圾焚烧总包商
盛运股份（300090）拟以发行股票+现金方式收购中科通用80%股权，这部分资产的预估值为5.3亿元，明年净利不低于6700万元。公司还拟以13.06元底价定增募集配套资金，停牌前股价为14.14元。
中科通用目前已签署了15份生活垃圾焚烧发电项目合作框架协议。本次收购将至少使盛运股份每股收益增厚0.2元，从简单的设备供应商升级为垃圾焚烧发电行业的总包运营商。
岳阳林纸有望被大股东“溢价增持”
岳阳林纸（600963）定增方案获证监会发审委通过。发行价5.34元（等于当时的每股净资产），国资大股东将以10亿元现金全额包揽。
公司最新股价3.86元，处于破净状态。若定增如期进行，相当于大股东溢价增持。此前市场还曾担心此次定增受到同业竞争阻碍被否。
（以上据上证报等整理）
