N本报记者 李进 林可
本报讯 受到银监会重拳出击规范理财产品的消息打击，昨日，A股暴跌，上证指数下跌2.82%，创近一个月以来最大单日跌幅，并再度失守2300点关口，收市报2236.3点。券商与银行两大金融板块跌势尤为惨烈，券商板块指数收盘跌逾5%，多只银行股跌停或逼近跌停。
【股市】
银行股集体暴跌 多家逼近跌停
昨日，银行股集体大跌，兴业银行跌停，平安银行、中信银行跌幅超过9%，民生银行、宁波银行、浦发银行等跌幅都在6%以上。券商股同样跌幅靠前，东北证券跌停，西部证券、宏源证券、广发证券等跌幅都超过6%。市场资金大举抛售银行股，引起市场连锁反应，成为大盘暴跌的导火索。
银监会新规 只是导火索
银行股大跌与银监会规范理财产品有关。据报道，银监会近日已下发《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》(以下简称《通知》)，将对银行理财业务的投资运作实行更加严格的监管。业内人士指出，银行业高达7.10万亿元的理财资金有望加上一道风险“防火墙”。
申银万国投顾傅黎明指出，国内上市银行有大量的利润来自于表外业务，而银监会此项措施将会对表外业务造成极大的冲击，再加上现在利率逐步市场化，银行股后期的业绩前景不明，引发市场担忧，因此银行板块大幅下跌。
天源证券傅宁辉认为，银监会新规只是下跌导火索，从技术面看，其实银行股在近几个交易日已经涨不动了，成交量也大幅萎缩，这是下跌前的预兆。
会否再大跌 年线位置很关键
从1949点涨到2444点，大盘从去年12月以来反弹了近500点。大跌之后往往会引发恐慌，2444点会不会成为今年的最高点，大盘反弹是否已经结束？大盘会调整到什么位置，年线能撑住吗？
傅黎明觉得，大盘肯定将跌破年线，形成反弹的位置理应在2140点附近，理由有两个：一是，2140点附近是跨年行情的重要资金密集成交区，而且是行情启动前的一个平台位置，支撑力较大；二是，从技术角度来讲，历史会重演，“钻石底”的位置2132点将形成超强反弹。
傅宁辉认为，其实大盘反弹500点以来，一直没有出现大幅的技术修整，昨日市场大跌60多点也正是技术调整要求。从技术上看，大盘图形与去年6月4日走势十分相似，即未来还会有大幅下挫的可能，股民最好不要轻易抢反弹，而是要静观调整到位时再入场。
也有市场人士认为，后市如何，关键看年线能否守住。
渣打唱多A股： 回调即买入良机
昨日的暴跌并未妨碍一些外资机构坚定看多A股。渣打银行发布报告说，中国基本增长以及公司盈利仍然向好，股票仍然是首选资产类别，渣打并建议投资者“在一定时限内增持股票，一旦出现短线回调便趁机加速买入”。
“不论以绝对标准，抑或相对于其他资产类别而言，我们相信股票直至2013年底都会有良好的表现。短期回调不能排除，不过，即使出现调整，持续时间及幅度均有限。”渣打银行个人银行财富管理和国际及优先银行总经理梁大伟说。
渣打只是近期加入A股唱多阵营的众多外资机构之一。在此之前，外资金融机构对于A股的看法已呈现分化态势：汇丰、花旗等机构对中国经济及股市保持较为乐观看法，摩根大通则建议客户减持中国股票，同时建议购买做空几大国有商业银行的金融衍生品。
渣打的判断基于中国经济的基本增长以及公司盈利依然向好。不过，梁大伟也表示，中国的股市依然面临通胀压力加大以及房地产调控措施加码的风险，他提醒投资者在进行股市操作前需对自身风险承受能力进行评估。
【银行理财】
银行理财产品收益率将降低
昨日，记者采访了我省银行多位资深理财经理，他们总体认为，《通知》对银行整体业绩影响有限，但短期内对银行理财产品的影响一大，接下来银行理财产品的发行数量将减少，与此同时收益率将下行。
可放贷款或减少
我省一家股份制银行理财经理吴先生介绍，目前，在售的银行理财产品的投资方向主要有三类：一是债券市场、货币市场以及同业存款；二是包括信贷资产、承兑汇票、信托贷款在内的组合类资产；三是结构类理财产品。
此次《通知》将监管重点指向了银行理财产品在非标准化债权资产领域的投资行为，明确规定商业银行应当合理控制理财资金投资非标债权资产的总额，理财资金投资非标债权资产的余额应低于银行总资产的4%。
《通知》还明确，之前已投资的达不到《通知》要求的非标准化债权资产，银行应比照自营贷款于今年年底前完成风险加权资产计量和资本计提。因而，不少分析师称，这一规定可能会降低商业银行的资本充足率，从而导致可用的放贷资金减少。
理财产品也将减少
此外，多位理财经理也谈道，《通知》还明确要求，商业银行应坚持资金来源运用对应原则，每个理财产品与所投资资产(标的物)要对应，做到每个产品单独管理、建账和核算。
我省一家国有银行理财经理郑先生介绍，目前，很多在售理财产品存在期限错配的状况。他解释，期限错配，举例说，就是银行将一笔一年期的投资项目，包装成3个3个月期限的理财产品和1个1个月期限的理财产品。通常一年期投资项目，收益为10%左右，而包装成3个月期限的产品，目前银行给投资者的年化收益为4%左右，银行从中有所获益。
他说，按照该通知，期限错配是不被允许的，接下来银行理财产品的发行量可能会减少，收益率会降低，此外产品的丰富性也会大打折扣。
□名词点击
影子银行
吴经理解释，非标准化债权资产包括信贷资产、信托贷款、委托债权、承兑汇票、信用证、应收账款等。
银行理财产品投资于非标准化债权资产，可以起到扩大信贷投放数量的作用，规避调控部门的信贷额度管理。
他打了个比方，一家银行有100亿存款，已贷款50亿，随后银行将其中10亿贷款通过信托公司打包成了理财产品，并进行销售，获得现金收入10亿。这样，银行的存款就变为110亿，而已贷款资金只有40亿，那么按照现有存贷比70%的规定，银行可用于放贷的资金为77亿，银行又放贷37亿。此时虽然银行账面上的贷款资金为77亿，但实际上银行的贷款资金已达到87亿。这样通过将信贷资产包装成理财产品后，就隐藏了这笔贷款，使得银行突破监管规定，从而加大了信贷风险，这也就是所谓的“影子银行”。
□投资提醒
不能只看收益
采访中，记者了解到，3月末，为了揽储的需求，各银行都加大了理财产品的投放，年化收益率也较此前略有提高，不少投资者询问该如何选择更稳妥的理财产品。
吴先生介绍，每款理财产品都有产品说明书，仔细阅读其中的资金投向，可以看出端倪。昨日，记者仔细阅读了某国有银行两款理财产品的说明书，其中一款是保本型理财产品，期限为39天，预期年化收益为3.6%；另一款为非保本型理财产品，期限为50天，预期年化收益为4.2%。后一款产品的资金投向就标明“债权类信托”，而前一款则没有。吴经理建议投资者，应注意分散投资，银行理财产品并非保本保收益。
