N吴秀娜 整理
读者郑先生前几年陆续买进了博时第三产业、海富通收益、银华88、富国添利增长债、东方精选、华安中国A股等几只基金，但时运不济，受大经济环境拖累，几年下来，这些基金“半死不活”，他的账户上不仅没赚钱，还亏损了近一半。“我是该割肉卖出呢，还是继续持有？这些基金该怎么拯救？”他想请理财师，为他的基金把把脉。
记者了解到，目前市场上和郑先生一样被套的投资者大有人在。基民们面对被套的基金，该何去何从？且看理财师怎么说吧！
【规划思路】
不同于股票 基金该换就换
问：一直亏损的基金，要坚持持有还是换仓？
答：在投资基金时，很多人有这样的认识误区：在基金长期低迷不振时，还寄希望于基金净值会上涨，有不少人还会对原有基金加仓，而不是考虑将不好的基金换掉。
其实，基金和股票应该采取不一样的投资思路。投资股票时，有时虽然长期走低，但由于有公司利好消息出现的可能，因此还有可能走强。基金则不一样，它的走势更多受基金公司和基金经理投研实力的影响，它们的实力决定了基金的选股、择时能力，基金的表现其实已基本定型。结合这两年基金业绩排行，投资者也许会发现，实力雄厚的基金公司如上投摩根，由于对政策吃得透，因此旗下不少基金都会走得很好。而实力一般的基金公司，则就不一定了。
因此，投资基金的思维，也应和投资股票区别开。例如，当股票夭折时，投资者有时可以持仓不动，等待利好消息。但如果基金净值“腰斩”，且净值长期处于低位时，这时就要对基金进行考核、排查，对于不理想的基金，要考虑赎回或换基金了。
新老基金排查思路有别
问：那么该如何考核、排查基金呢？
答：考察基金的好坏之前，首先要注意新老基金有别。对于新基金而言，由于没有过往业绩可以参考，投资者可以看发行该基金的公司其他基金的表现，及基金经理过往的操作成绩。这些基金的表现，在各家银行官方网站一般都可查询得到。此外，在一些网站如“天天基金网”、“数米基金网”等，也可查询得到。
而老基金则要结合它的历史表现、投资组合综合考虑。一是看每只基金过往的表现，如近1个月、3个月、半年乃至1年、3年，在不少基金网站上都能查得到排名。二是看基金的持仓。每只老基金每季度都会公布持仓股票的明细，投资者要看它投资的股票行业属不属于政府支持的行业，如果属于的话，发展前景一般较好，就算暂时表现不佳，长远来看还是有上涨空间。反之，则较乏增长动力，应该考虑撤出或转换为其他基金。目前环保、军工、航天、医药等行业发展前景较好，若手中老基金重仓于这些基金，则可坚持。
看好政策信号 进退有技巧
【具体建议】
1.换掉表现一般的债基
目前，郑先生持有的这些基金，大多数是老基金。除了富国天利增长债基金为债券基金外，其他都为偏股混合型或股票型基金。
债券基金富国天利增长债，截至周一单位净值为1.1929，相对于其他债券基金的表现来看，它在债券基金中表现非常一般，建议可换为其他较优质的债券基金。
2.换为好题材股基
而偏股型或股票型基金中，除了博时第三产业外，其他基金的持仓中地产股占比都较大。具体而言，银华88持仓地产占比较大，随地产股涨跌的关联性较大，今年涨0.4%，近一个月涨7.06%。此外，东方精选为地产基金，华安中国A股为地产、银行基金，截至本周一两只基金净值今年分别下跌1.1%、4.45%。
综合分析，郑先生购买的这些基金中，地产股持仓过重，建议他最近多关注时政、经济，若短期内地产有利好政策的话，则还有机会，但估计空间也不大。若没有机会的话，还是建议他转为环保、医疗、节能、航天等题材持仓较重的新老基金。
（以上规划建议仅为理财师个人观点，仅供投资参考）
问：如果筛选好了基金，决定继续持有，或加仓，该怎么择时？
答：除了具体的行业政策会带来影响外，政府的货币政策，也是基金操作的重要参考信号。一般而言，当市场处于升息周期，开始上调准备金或升息时，就代表市场资金量会萎缩，投资者就要准备退出了。具体而言，当它提第一、二次的时候，市场反应还不会太大，但第三次的时候就要退出了。而当处于降息周期，开始降息或降存款准备金率时，第一次市场反应一般也不会太大，基金收益可能还会保持一段时间低位，这时投资者可以不动，但第二次就可准备建仓了。
□理财总动员
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