N本报记者 陈金兰
核心提示 营收负增长，订单减少、存货高，连最核心的指标——净利润也持续下滑……近日公布的七匹狼第三季度业绩依然在谷底徘徊，经营的底部拐点未现，令业内担忧。
数据显示，第三季度，七匹狼营收8.87亿元，同比减少13.66%，延续了今年第二季度以来的下滑趋势。值得关注的是，第三季度七匹狼归属上市公司净利润1.16亿元，同比下降了25.63%。据悉，七匹狼已连续两个季度出现营业收入和净利润同比双下滑的情况，情况比2006年的首次负增长严重。
无独有偶，仅从业绩来看，闽派男装甚至整个中国商务男装的日子正越来越难过。这表明，在服装行业整体低迷的现状下，闽派男装推动的“由批发向零售模式”转型的产业调整，依然处于艰难期。
头狼“迷失方向”
前三季度，七匹狼实现营业收入23.1亿元，同比减少8.11%；净利润3.73亿元，同比下降7.35%。
更令人担忧的是，今年8月举行的七匹狼2014年春夏订货会，订单下滑超过了两位数，这意味着2014年上半年该公司依然面临较大的压力。而该公司陆续出台的系列扶持政策，能否改变加盟商当前的悲观情绪，将是决定七匹狼2014年业绩走向的关键。
在谈及2013全年业绩时，该报告表示，由于2013年订单有所减少，预计全年净利润在3.93亿~5.61亿元之间，预计2013年度净利润同比下降幅度在30%以内。
业内人士指出，闽派男装持续低迷，除了与大环境不景气、自身经营模式有待调整外，也与今年第三季度的天气干扰有关。“今年7月份国内不少地方暴雨天气较多，8、9月换季期因天气较为炎热，对秋装销售也有所影响。”熟悉泉州服装行业的营销专家张发松分析说。
让人担忧的是，三季末七匹狼的应收账款余额创下了历史新高，高达9.59亿元，同比增长56.62%，较年初及Q2分别增加3.47亿元和3.86亿元。
一位熟悉七匹狼的业内人士指出，该公司应收账款居高不下的危机，早在2012年第三季度就已显现。记者查阅了七匹狼2012年三季报，发现七匹狼应收账款从中报的3.29亿猛增至8.82亿元，增长幅度高达168%，但三季度单季收入为10.27亿元，比二季度仅增加4.87亿元。也就是说，七匹狼2012三季度单季的收入增长大多来源于应收账款的增长。
对于应收账款的暴增，七匹狼在报告中解释说，第三季度正值秋冬发货高峰期，为缓解渠道资金压力，公司重点加大了对加盟商扶持力度，通过回购存货减轻库存压力，同时增加授信提供资金支持,重塑加盟商信心。
男装集体低迷不见探底
不仅七匹狼，今年国内男装品类都出现了明显的利润萎缩。
此前，业内人士曾对国内服装行业的11家上市公司进行统计，发现今年上半年有6家净利润出现负增长，浙江的报喜鸟上半年净利润7830.5万元，同比下滑37.41%；步森股份净利润1131.6万元，同比下滑了39.93%，九牧王净利润2.9亿元，同比下滑14.03%。其中报喜鸟、九牧王、步森股份等都是上市以来首次中报出现负增长。
更令人担忧的是，行业低迷还未触底。报喜鸟预报今年1~9月净利润会同比减少20%~50%，步森净利润预计同比减少30%~60%。九牧王实现营业收入17.61亿元，同比减少1.19%；归属于上市公司股东的净利润4.26亿元，同比减少9.62%。值得一提的是，上半年九牧王的传统核心产品男裤与夹克收入近年来出现首次下滑。
利郎日前也公布了2014年春夏季订货会结果，旗下主要品牌“LILANZ”总订单价值较去年录得低单位数跌幅，但较去年冬季订货会之跌幅有显著收窄。另一品牌“L2”则在是次订货会中较去年同期录得高单位数增长。
九牧王清库存初见成效
不过相比七匹狼连续两个季度业绩的持续下滑，第三季度九牧王实现营业收入5.968亿元，同比增长1.02%；实现净利润1.352亿元，同比增长1.59%，其中三季度增速相对二季度情况转好，当季营收增速由负转正。此外，截至三季度末，九牧王应收账款为2.2735亿元，环比减少12.84%，这也显示该公司回款情况良好。从存货来看，报告期内公司存货7.0138亿元，同比增长19.20%。“这主要是秋冬产品的入库带来库存上升，基本属于季节性因素，且今年存货上升幅度低于往年，显示公司加强存货的管理，避免库存再次大幅积压。”九牧王的三季报如是分析。
“九牧王另一个亮点是，毛利率继续保持提升趋势，第三季度达59.34%，毛利率的提升一方面可表明处理库存的压力减小，另一方面也表明公司没有为促进终端销售而一味地加大促销力度。”张发松说，这些也说明九牧王的解困已初见成效，同样值得关注。
尽管集体遭遇危机，但在张发松看来，当前闽派男装正处于渠道转型、门店优化的深度优化阶段，其中既有的品牌定位与发展战略仍值得期待。“如果它们能及时调整度过危机，将会走向更高的层次。”
