N本报记者 吴秀娜
前两年，由于经济不景气、股票市场行情差，稳健的债券投资为投资者提供了一个避风港，但最近受市场资金流动性紧张影响，债券理财产品、债券基金的收益空间相对此前都收窄了不少，理财师指出，随着年底资金流动性还可能进一步紧张，债券的收益率或进一步下跌，四季度投资债券可要小心了。
表现不佳
债券基金被冷落
近日，在某国有银行泉州分行财富管理中心，投资风格一向稳健的读者曾太太和以前一样，想让理财经理推荐较好的债券基金，却被理财师婉言劝住了：“目前仍有一些债券基金收益还可以，但整体而言债券基金投资前景比以前差了不少，你要不要换成银行理财产品或其他稳健的投资？”
最近，记者走访泉州部分银行获悉，在前两年备受业界和投资者看好的债券基金收益率却一再下跌，相反，收益率较高的银行理财产品和今年来表现较好的股票基金，则成了业界讨论或推荐的热点。在某国有银行泉州分行财富管理中心，记者就看到了一位基金公司渠道经理正向银行工作人员强烈推荐新发行的一只股票基金，而债券基金则相反受到了冷遇。
债券基金受冷遇的原因，与它下半年来的表现脱不了干系。据wind资讯统计，今年6月以来，债基的平均收益率为负值，且低于同期股票型基金的收益率。6月份以来截至本周二，在统计范围内的635只债券基金的平均收益率为-3.10%，而同期股票型基金的平均收益率为-1.67%。其中，397只债券基金呈现负收益，占比达62.52%。
第四季度较不乐观
招行泉州分行钻石贵宾理财经理吴燕青指出，一般而言，债券的收益表现与市场资金流动性、市场利率呈反向联动，如果市场资金流动性较紧，或市场利率提升，都会造成投向债券的资金减少，收益降低，这也就是所谓的“跷跷板效应”，11月、12月市场资金流动性较紧，因此目前债券类投资的收益率自然普遍下降。中行泉州分行贵宾理财经理戴启明还介绍，目前随着利率市场化逐步放开，不少银行的存款利率都是上浮的，且还有上浮的空间，因此自然会对资金起到分流作用，也造成整个债券市场的投资吸引力进一步下降。
工行泉州分行理财师吴真也指出，目前不少银行理财产品中，会转手配置“非标”资产，收益率高于债券，有比债券更高收益的产品在，资金就不可能流向债券。这对现阶段传统的债券市场也起到了较大分流的作用。因此第四季度债券的投资前景较不乐观。
