N北京商报
本报讯 1月前20天，四大行新增人民币贷款投放已达4400亿元，远高于去年同期3000多亿元的水准；相比之下，根据央行2月15日发布的报告显示，人民币存款罕见地大幅减少了9402亿元，幅度创近六年同期新高。一时间，9400多亿元存款搬家去向问题引发了各方的高度关注。存款加速流出银行体系的警报再次拉响，巨额的银行存款到底去哪了？
搬家一：春节常规消费分流
一方面人民币存款减少了9402亿元，另一方面广义货币（M2）却大幅增长了1.7万亿元，这9400多亿元的银行存款到底去哪了？
多位专家均表示，1月人民币存款的大幅减少与春节消费旺盛有着巨大的关系。交通银行首席经济学家连平表示，1月人民币存款减少9402亿元，相比去年同期7499亿元的净新增，落差十分明显。结构上看，居民存款新增1.81万亿元，但企业存款却大幅下降了2.44万亿元，这主要受节前企业集中向员工发放奖金的影响。
中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军表示，对于企业来说，在年前都会给员工发放年终奖以及过年用品，现金支出会比较大；对于居民个人来说，在春节这个消费旺盛时点，他们会选择将可支配的资金用于消费而不是存银行。
一位基金分析师也表示：“每逢春节都是我国居民大量取现的高峰期，主要用来消费，包括公司给予的奖金以及压岁钱等不少都是以现金为主，这一时间段存款出现下降是正常的，再过一个月市场上的现金或将出现回流。”
搬家二：各种“宝”产品分流
除了季节性的影响外，今年人民币存款骤降还有几个往年没有的因素。
实际上，以余额宝为代表的互联网金融产品也正在慢慢撬动着银行的储蓄存款。对此，以上基金分析师称：“一些单位发的奖金以及孩子的压岁钱，不少人都将其存在余额宝里面。”
据上证报获悉，余额宝规模已在元宵节前后达到4000亿元，仅用一个多月时间就再次翻倍。目前，天弘基金的管理规模遥遥领先华夏，坐稳新一任基金业霸主。
据北京商报记者了解，自余额宝去年5月成立至去年年底，余额宝的规模为2000亿元，这也就意味着仅仅是过了一个多月，余额宝的规模翻倍了。
央行最新数据显示，截至2013年年末，我国居民储蓄余额突破46万亿元。这也就是说余额宝仅仅用了不到一年的时间，规模就达到了储蓄存款的近1%，这一速度着实令市场惊讶。
对此，南方基金首席策略分析师杨德龙表示，我国储蓄存款的减少和各种“宝”有着密不可分的关系。从产品的角度，各种“宝”对接的货币型基金比活期存款要高出许多。
一份业内流传的基金电商调研数据显示，包括目前微信的理财通，华夏基金电商业务存量规模已经近500亿元，汇添富的电商业务存量已经超过200亿元，而紧随其后的嘉实、广发、易方达、南发及华安的电商存量也分别达到120亿元、85亿元、78亿元、56亿元和39亿元。
搬家三：IPO重启打新分流
除了消费以及互联网金融导致1月的存款减少外，今年1月重启的新股发行也或多或少助力了9400多亿元银行存款的减少。赵锡军表示，今年1月的IPO重启也导致一定的银行存款搬家。
“新股从1月开始发行，不少的投资者开始将部分存款资金用于申购新股，虽然这部分资金仍存在银行，认购新股后这部分资金处于冻结状态，因此并不能算是银行存款。”赵锡军说道。
2014年1月，停摆了一年多的IPO正式重启。数据显示，截至1月底共有45家新股完成发行，包括老股转让共募集资金321亿元。
从公开信息看，截至1月21日已公布申购情况的43只新股，合计在网上发行了86401万股，冻结申购资金8711亿元，即平均每只新股冻结了202亿元。
“尽管这些资金中有不少从以往股票账户转移出来的，但也不排除投资者或者机构动用银行存款来打新。”分析人士表示。
□相关分析
或致银行贷款利率上涨
受季节性因素导致的存款流失会慢慢回落，但是银行存款大幅迁移到金融互联网产品，对于银行来说影响到底有多大？
“以后银行存款竞争会越来越激烈。”赵锡军认为，1月信贷增加1.32万亿元，创4个月新高，但是人民币存款却出现了大幅下降，这也将直接加大银行的存贷比压力，加大银行流动性压力。这在一定程度上会影响银行的放贷速度。因此近段时间，银行很有可能还会通过发行高收益理财产品来招揽存款。
兴业银行首席经济学家鲁政委表示，不少居民储蓄存款搬到理财产品和互联网金融产品中，导致了资金成本的进一步提高，而存款成本的上升，早晚传导到银行贷款上来。连平预计，伴随着利率市场化的推进，央行预计利率中枢或有进一步抬升空间。考虑到产能过剩企业、地方融资平台以及房地产企业对资金价格并不敏感，受资金价格上涨的影响较小，预计受到负面冲击最大的将是中小企业。
