N海都记者 沈雪燕

海都讯 很多企业老板，特别是小微企业的老板，拿到报表时，往往只看一个数据：净利润。以为净利上升，就表示企业经营情况向好，但其实不完全是这样的，也会有一些因素让企业利润暂时性提升，或虚增，要结合一些关键指标来分析经营情况，并依数据做决策。那么对于非财务出身的老板们来说，看报表时，除了利润之外，还要看哪些关键指标呢？上周末两天中，厦门大学硕士生导师林朝南为常青藤总裁班的学员们奉上一课——《非财务人员的财务管理》，从企业财务决策分析框架、企业经营环境和财务表现、企业财务分析与决策，以及企业现金管理4个方面，让学员们了解到如何真正看懂财务报表。

收入增加未必是经营向好

企业的收入增加了，是不是就代表企业发展前景很好，老板可以高枕无忧呢？不不不！林朝南告诉大家，收入是由营业收入、投资收益、公允价值变动收益，以及营业外收入组成。假如一个企业收入增加部分不是来自营业收入，而是来自营业外收入，那么这一部分收入是不确定的，有可能也是不可持续的，无法证明企业经营情况变好。“比如说，我这个月的收入是1万元，工资变2000元，买彩票中8000元，虽然我的收入比上个月明显增加，但能不能说明我未来收益会一直增加呢？显然是不行的。”林朝南说，所以看一个企业的前景，不能看眼前是否赚钱，而要看其是否能持续稳定地赚钱。

当然，并不是能赚钱的企业就没有危机，有些企业经营状况很好，发展潜力也不错，却因为一时的现金流崩溃而倒闭，所以，企业家必须懂得看现金流量表，要清楚地知道自己的企业所拥有的易变现、能用来偿还到期债务的资产。

一个不可忽略的指标

巴菲特说过，我宁愿要一家资本规模只有1000万美元而净资产收益率为15%的小公司，也不愿意要一个资本规模高达1亿美元而净资产收益率只有5%的大公司。那么，何为“净资产收益率”？林朝南解释，净资产收益率指的是，净利润与平均股东权益的百分比，反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。这个指标包含有3个业绩驱动轮：销售净利、资产使用效率和杠杆使用水平。

“毛利率高的企业，不表示绝对有竞争力。”林朝南说，有些行业企业虽然毛利高，但因为周转周期长，研发费用高，所以净利率并不高，所以判断企业的盈利能力，净资产收益率是一个不可忽略的关键指标。

不是所有亏损产品都无价值

对企业来说，删减亏损中业务有利于发展，但也不是亏损的业务都要删减，一些有边际贡献的业务是要保留的。比如说，一个企业生产甲、乙、丙3种产品，变动成本分别为64万元、84万元、52万元，固定成本分别为48万元、80万元、32万元，销售收入分别为120万元、200万元、80万元，这意味着甲产品赚了8万元，乙产品利润是36万元，丙产品亏了4万元，如果丙产品停产的话，其负担的32万固定成本就要分摊到甲和乙产品上，那么甲产品就可能亏损，再停了甲产品，甲丙所承担的固定成本就要转移给乙产品，那么乙产品也就亏损了。

“边际贡献与盈亏平衡点是企业选择项目或产品的关键指标。”林朝南说，有的产品虽然没有会计利润，但有经济利润，并不是说，没有利润的产品线就完全没价值。

□学员手记

宁做有钱小生意，不做缺钱大生意

石狮市迪亚服饰制造有限公司副总经理王宾宾：周末听了这场财务管理课，我印象最深刻的就是现金流方面的知识，对于小微服装企业现金流显得极其重要，也是企业是否良性稳健的象征之一。而在现金流背后需要有快速的存货周转率，及时的应收账款回收，相对灵活的应付账款期限来支撑。

林朝南教授所提到的：库存多一天，每件服装成品将多贬值0.7%，这一点是行业中大家都很关注的。对贴牌企业来说，这意味着每个客户的订单交货期在保质保量的情况下要尽量缩短。这除了需要有高效的内部生产管理，还需要有配合默契顺畅的原材料供应商。如今的服装消费者越来越追求个性、差异化，致使订单越来越趋向于款多色多，单款单色量小，但又须交货快，这对生产来说是极大的考验。

林教授也再三强调了应收账款回流越快越好。的确，如闽南俗语所言：1000赊不如800现。这几年服装生产劳动力成本不断上升导致利润越来越微薄，如果客户赊销期过长，相当于又得加笔资金占用成本，这对于小微企业无疑是雪上加霜。很多资金链紧张都是由于双层夹击，上游客户付款慢，下游供应商不予账期支持，从而导致企业步步维艰。因此，选择好客户，不盲目扩大，做细做精，反而是小微服装企业在市场低迷的大环境下的生存之道。

看着数据做决策

晋江凯尔制衣有限公司总经理吴秋红：通过此次的课程培训，让我更加深刻地了解企业管理决策以及财务管理决策的基本思想和流程，在学习的过程中，将所学的知识联系到自身的企业当中，以自身的企业为案例，从中探索企业改善的方法，提升自身发现问题、分析问题、解决问题的能力。

在制定公司的战略目标时，不能盲目地迎合市场，应该从数据出发，立足于公司的基本现状。首先，必须基于财务数据的分析，综合评价企业的经营状况以及自身的财务业绩。每一个企业都是独一无二的，它存在自身的特性。作为企业的决策人，必须熟悉它的特性，运用科学的管理工具分析这种特性，找到最适合自身发展的规律。而财务数据就是一种很好的管理工具，它能最真实地反映企业的损耗和产值，这如何将产值最大化？又如何将损耗最小化？

一个企业的产值绝不是取决于最高决策人，而是整个团队。著名的二八管理定律提道：企业主要抓好20%的骨干力量的管理，再以20%的少数带动80%的多数员工，以提高企业效率。那么如何有效地激励这20%的骨干力量很大程度上就决定着一个企业的效益产值。企业高管是否在做正确的事？是否有能力增强企业的实力？这是作为企业最高决策人必须把控的门槛。

企业产生价值的同时，必定存在成本的投入，有效的成本费用的决策可以降低成本，减少损耗，但同时又不能一味地注重费用成本的控制，可以以企业利润总额为基准点，从宏观上管控成本费用。

通过林老师对资产负债表、利润表、现金流量表进行的深入浅出的解释，让我很清楚地明白其中的勾稽关系和功能，对如何阅读三大报表及如何对其分析，都有比较感性的认识。

企业的生存和发展靠的是有利润，企业以创造利润为中心，以现金流和成本控制为两个基本点，所有一切都是为了企业创造利润，要抓生产更要抓管理。