N南方周末 新华社

核心提示 6月5日，阿里巴巴突然宣布12亿元入股恒大足球，占股50%，让所有人吃惊。

许家印过去4年点球成金，狂砸20亿后，恒大成为中超、亚冠双冠王，恒大集团更借此名声大噪，此时为何将半数股权拱手奉人？这12亿投资又会给马云换来什么？

不断说自己“不懂足球”的马云，还在会上说——“尽管我不知道亚冠有多么难踢，但是我认为一次亚冠冠军是不够的”。马云还说，中国足球需要搅局者。

但球迷们关心的是，这种资本佬的强强联合，真的能救中国足球吗？

恒大4年 投入足球超20亿

从2010年以1亿全资收购广州足球队起，许家印在足球上的动作就一次又一次让业界感受到了“金元足球”的疯狂，以至于有日本球迷将恒大称为“巨款请来的雇佣兵球队”。

4年多里恒大究竟烧了多少钱？依据公开资料可大致估算：2012年，恒大签下世界杯金牌教头里皮，国内外疯狂引援加上比赛奖金等就达4.4亿，全年投入7亿元；2013年，恒大的总收入超过5亿元，盈利超8000万，可推算其投入在4亿至5亿元。

若再加上今年以来的各项支出，保守估计，恒大历年投入足球俱乐部的总金额超20亿元。根据今年4月发布的《福布斯》排行榜，恒大以24亿元的价值跻身全球20强。

“12亿买50%股份，我也不知道是贵了还是便宜了，反正我觉得是便宜了。”马云说。

“许马会”一天后，恒大官方强调，“阿里巴巴的12亿元不是给恒大，而是注入恒大足球俱乐部”。这样，恒大足球俱乐部的总资产就将达到36亿。马云仅出资12亿，似乎的确捡了便宜。

许家印还表示，计划再引进20个投资者，每家占2%，以后将申请上市。

可资对比的是，2013年一家印尼财团以3.5亿欧元控制国际米兰70%股份。欧洲大型现代化足球俱乐部的运营，建立了现代公司的股份制。许家印想模仿的，就是这种制度。

恒大扩股 到底是不是缺钱

“敢砸钱，什么都要最好的。不是什么人都能像他这么有魄力。”恒大一位内部人员说。

“但他和马云仅15分钟就决定了数十亿的资本，一定是有商业上面的需求，而不是所谓为了提高中国足球水平。”深圳红钻俱乐部副董事长王奇说。

欲将俱乐部从集团主业中解放，早已在许家印的计划中。在马云入手恒大足球前，恒大已开始放缓烧钱式投资，尤其在夺冠后，合作伙伴的广告投入、门票收入等逐渐成更重要的资金来源。

增资扩股让俱乐部进一步独立运营，意味着恒大集团要逐步甩掉“为足球砸钱”的包袱，希望不再占用恒大集团的现金流。而此前，这样烧钱也颇受非议。“作为上市公司，把大量的钱砸到非相关主业去，股东会认为这是不负责任的事情”，一名内部员工说，股价上不去，和玩足球也有关系。

尽管12亿资金在恒大的超大体量中并不太大，但也能推升投资者信心和股价。

但也有人认为恒大是缺钱了，尽管恒大集团反复强调“集团不会拿一分钱”。

一名恒大员工对此否认说，按恒大2013年业绩报告，其净利润增至137.1亿元。但一位业内分析人士说，房地产企业的一些指标是可能具有滞后性的，“恒大集团下半年可能会比较难过”。来自一份对恒大港股的研报也称，恒大未来3年的流动性值得担忧，可能遭遇资金紧张。

杭州绿城 骂马云嫌贫爱富

阿里与恒大合作的消息都令人措手不及。长期随恒大足球队采访的《足球》报记者白国华说：“不论财经界、还是体育界，真的全是两眼一抹黑，没有一点征兆。”

最措手不及的是杭州绿城俱乐部。彼时，绿城足球的掌门人宋卫平甚至放消息称马云将入股49%。结果，马云突然入股恒大。宋卫平一时气愤，说“要率两万浙江球迷声讨他”，甚至一度发微博，称马云“重利忘义，嫌贫爱富”。

王奇说：“宋卫平又想让马云的资金进来，又不让人说了算。马云的心态是要当老大的。”

作为一个爱球、强势的老板，宋卫平曾亲赴更衣室，结果被绿城主帅霍顿要求离开。这与“许马会”上定下的“一切听里皮的”、不进更衣室的原则截然不同。

入股恒大足球后，马云仍然对绿城的足球学校和医院保持着合作兴趣。绿城的青训系统在业内亦颇受好评。2013年全运会上，绿城青年梯队在U18和U20年龄组别分获亚军和季军。

马云在发布会上说，宋卫平曾对他说，“足球你别碰，你不懂，水太深”。马云说自己想了想，觉得像之前取得过成功的许多行业一样，“中国足球可能也得有个不懂的人来搞才行”。

记者问宋卫平，是否会在恒大与绿城交手时邀马云看球。宋卫平回复：“据说他不看球。”

注资恒大 考虑的或是生意

相比绿城，恒大的确有着令阿里与之“闪婚”的理由。

夺得亚冠带来的火爆球市，以及推广恒大冰泉时造出的推广效应让人印象深刻。白国华推测，恒大也不太可能只盯着阿里一家的资本，能够迅速行动，还是双方都看到了价值。

对于双方来说，这都是笔值得的生意。王奇分析，2010年许家印仅用一个亿就收购了广州足球队，几年间增值到20多亿的估价，恒大集团还因此获得巨大的无形价值：恒大楼盘因为知名度提高而受追捧，恒大冰泉因为球队夺冠而一夜成名，省去巨大的广告费和市场推广费用。

许家印从足球中赚得盆满钵满，马云则或许看中了可以继续释放的效应。

许家印的朋友们中，马云不是第一个被“忽悠”进入足球圈的。广州富力集团董事长张力就是被许家印“忽悠”进足球圈的。但2013赛季，富力亏损超过1.5亿元，成中超第一亏损大户。

阿里巴巴尽管诞生于杭州，但是其业务布局并不具有区域性。瞄准风头正劲的恒大，提升全国范围的影响力，拉高品牌价值，都是合乎逻辑的举动。况且，投资体育还能拉近与政界的距离。

资本大佬 能否救中国足球

中国球迷最关心的是，资本再次涌入中国足球职业联赛，能让球市更繁荣、国足触底反弹吗？足球在与资本的“互动”中，能否实现共赢？

马云说，他相信阿里会为恒大足球带来改变，中国足球需要搅局者。

对马云入股恒大，中国足协官方表态：有利有弊！中国足协职业联赛理事会执行局局长马成全表示，这会给联赛注入更多资金，还有可能带动更多企业进入足球领域。但他也担忧，恒大花钱是否更加大手大脚？中小俱乐部投入的门槛是否会进一步抬高？球员、教练价码会不会水涨船高？

毋庸置疑，广州恒大搅活了中超联赛的一潭死水，助推球市回暖。但恒大引领的“金元足球”，已让许多中小俱乐部倍感压力。

而今电商巨头入股，一些人担心中超门槛可能再次大幅提升，不是所有的俱乐部都能复制恒大模式，中小俱乐部更不堪重负，这不利于联赛整体的可持续发展。另外，花钱买国外球星，也不利于中国本土球员的上场和成长。

近年来，恒大与国足成绩的“两极化”表明，资本逐利会成功，但中国足球整体水平的提高则是一个更长期的系统工程。一些人认为，恒大亚冠封王时，国足成绩却跌入谷底，尤其是一些国脚在国家队出工不出力，更暴露了俱乐部与国家队的利益矛盾。