7月份以来，银行间货币市场流动性未见明显改善，这与财政缴款、新股申购等短期扰动有关。中长期看，货币宽松的格局未变，且在保经济稳定增长、降低实体经济融资成本、防范信用债风险的目标下，货币政策仍有望继续发力并推动资金利率继续下行。就货币政策方式而言，经过前两个季度的频繁微刺激、定向量化宽松之后，下一步央行可能更多采取利率和数量政策相结合的方式，如定向降息，以及公开市场逆回购、短期流动性调节工具（SLO）、常备借贷便利（SLF）、抵押补充贷款（PLS）等。