N全景

海都讯 周四A股市场上演“过山车”行情，早盘两市股指一路拉升，沪指创年内新高2343.60点，深成指创年内新高8251.06点；11点15分后，大盘开始跳水一路走跌，沪指一度逼近2300点。截至收盘，上证指数跌0.29%，报2311.68点，收出三连阴；深证成指跌0.50%，报8117.92点；创业板指涨0.54%，报1513.01点。

盘面热点依旧不少，土地流转、软件、航天军工等板块逆势飘红，体育、特斯拉、稀土等板块表现不佳。

土地流转概念盘中走强，海南橡胶涨停，亚盛集团、北大荒涨逾3%。媒体报道称，今年7月以来，由国务院研究室、农业部、财政部等中央机构组成的“农垦改革发展重大问题调研组”奔赴全国各地垦区调研，为下一步的农垦体制改革积累素材、铺平道路。齐鲁证券最新研究报告称，农垦系统国企改革将再次引爆资本市场对种植类企业的投资热情，建议积极关注*ST 大荒、亚盛集团、海南橡胶、新赛股份，以及非农垦系上市公司辉隆股份、大禹节水等。

【大势分析】 指数回落皆换股加码良机

对于周四的跳水，巨丰投顾认为，在经历前期连续逼空后，短期市场洗盘概率较大，2300点一线仍有反复，后期仍具备上行基础。此外，昨日盘中跳水，也不排除资金的调仓换股行为，毕竟近期很多获利盘以及踏空资金都在蠢蠢欲动。

消息面上，新华社先是3天连发8文力挺中国股市，近日又发表“中国资本市场新生态正逐步形成”系列报道力挺股市。业内分析人士普遍认为，目前A股市场信心正在凝聚。有分析认为，目前指数每一次的回落，都应该成为投资者调仓换股或者加码的机会，新兴产业政策的频繁出台更是引发A股的掘金热潮，聚焦科技创新的投资思维切换将是大势所趋，尽管创业板为代表的科技股短线或有回落风险，但从长远来看，以新兴产业为代表的个股仍有“黄金”，值得投资者关注。

国泰君安研报指出，当前可能正处在熊牛之界，或者更准确地说，处在一轮大牛市启动的初期。如果中国经济能够通过改革成功实现增速换挡，未来经济将向质量效益型的5%新增长平台过渡，无风险利率将降一半。根据日韩及我国台湾增速换挡期的资本市场表现看，由此推动的牛市应有翻倍以上的量级。需进一步确认的是快牛还是慢牛？这取决于出清去杠杆的速度(减少无效资金需求)、无风险利率下降的速度(提升估值中枢)，以及改革推进的速度(提升风险偏好)。国泰君安指出，比较确定的是，无风险利率下降提供了牛市催化剂，改革唤醒了中国股市。近期这一逻辑仍然存在，而且可能刚刚开始。新一轮改革开启了对熊市的最后一战，不要倒在黎明前。

【市场透视】 怡亚通获大量融资买入

自9月1日开启强势逼空上涨模式以来，怡亚通（002183）的融资余额便呈现连续增加态势，单日融资净买入始终维持在千万级水平之上。9月10日，该股的融资净买入额更是进一步蹿升至2.19亿元，不仅在当日两融标的股中融资净买入额居于首位，也创下该股历史单日净买入额的新高。

期指多头逢高集中出逃

股指期货前期的连续上涨伴随着持仓量的持续上升，上周五最高升至198622手，创出历史新高。价格上升伴随持仓量增加，显示市场上扬由多方主动增仓推升。在最近几个交易日的回调过程中，持仓量已开始连续由高位回落，表明前期主导的多方开始陆续退场。

周四主力合约IF1409收盘贴水5.45点，这是近7个交易日以来股指期货首次贴水。持仓量下降、期现价差走低，本身也印证了主动离场的力量来自多方。