N全景

海都讯 周四A股市场上演“过山车”行情，早盘两市股指一路拉升，沪指创年内新高2343.60点，深成指创年内新高8251.06点；11点15分后，大盘开始跳水一路走跌，沪指一度逼近2300点。截至收盘，上证指数跌0.29%，报2311.68点，收出三连阴；深证成指跌0.50%，报8117.92点；创业板指涨0.54%，报1513.01点。

盘面热点依旧不少，土地流转、软件、航天军工等板块逆势飘红，体育、特斯拉、稀土等板块表现不佳。

土地流转概念盘中走强，海南橡胶涨停，亚盛集团、北大荒涨逾3%。媒体报道称，今年7月以来，由国务院研究室、农业部、财政部等中央机构组成的“农垦改革发展重大问题调研组”奔赴全国各地垦区调研，为下一步的农垦体制改革积累素材、铺平道路。齐鲁证券最新研究报告称，农垦系统国企改革将再次引爆资本市场对种植类企业的投资热情，建议积极关注*ST 大荒、亚盛集团、海南橡胶、新赛股份，以及非农垦系上市公司辉隆股份、大禹节水等。

【大势分析】 指数回落皆换股加码良机

对于周四的跳水，巨丰投顾认为，在经历前期连续逼空后，短期市场洗盘概率较大，2300点一线仍有反复，后期仍具备上行基础。此外，昨日盘中跳水，也不排除资金的调仓换股行为，毕竟近期很多获利盘以及踏空资金都在蠢蠢欲动。

消息面上，新华社先是3天连发8文力挺中国股市，近日又发表“中国资本市场新生态正逐步形成”系列报道力挺股市。业内分析人士普遍认为，目前A股市场信心正在凝聚。有分析认为，目前指数每一次的回落，都应该成为投资者调仓换股或者加码的机会，新兴产业政策的频繁出台更是引发A股的掘金热潮，聚焦科技创新的投资思维切换将是大势所趋，尽管创业板为代表的科技股短线或有回落风险，但从长远来看，以新兴产业为代表的个股仍有“黄金”，值得投资者关注。

国泰君安研报指出，当前可能正处在熊牛之界，或者更准确地说，处在一轮大牛市启动的初期。如果中国经济能够通过改革成功实现增速换挡，未来经济将向质量效益型的5%新增长平台过渡，无风险利率将降一半。根据日韩及我国台湾增速换挡期的资本市场表现看，由此推动的牛市应有翻倍以上的量级。需进一步确认的是快牛还是慢牛？这取决于出清去杠杆的速度(减少无效资金需求)、无风险利率下降的速度(提升估值中枢)，以及改革推进的速度(提升风险偏好)。国泰君安指出，比较确定的是，无风险利率下降提供了牛市催化剂，改革唤醒了中国股市。近期这一逻辑仍然存在，而且可能刚刚开始。新一轮改革开启了对熊市的最后一战，不要倒在黎明前。

【市场透视】 怡亚通获大量融资买入

自9月1日开启强势逼空上涨模式以来，怡亚通（002183）的融资余额便呈现连续增加态势，单日融资净买入始终维持在千万级水平之上。9月10日，该股的融资净买入额更是进一步蹿升至2.19亿元，不仅在当日两融标的股中融资净买入额居于首位，也创下该股历史单日净买入额的新高。

期指多头逢高集中出逃

股指期货前期的连续上涨伴随着持仓量的持续上升，上周五最高升至198622手，创出历史新高。价格上升伴随持仓量增加，显示市场上扬由多方主动增仓推升。在最近几个交易日的回调过程中，持仓量已开始连续由高位回落，表明前期主导的多方开始陆续退场。

周四主力合约IF1409收盘贴水5.45点，这是近7个交易日以来股指期货首次贴水。持仓量下降、期现价差走低，本身也印证了主动离场的力量来自多方。

【公司动向】

中船重工集团改革方案将出台

综合媒体消息，中船重工集团改革方案有望出炉，在推进股权激励、员工持股的同时，将进一步引入外部资本参与改制，推进军民融合深度发展，加快科研院所资产证券化步伐，推进优质资产整合，适时注入上市公司，积极引入各类投资者，提升公司资产证券化率。

中船重工集团旗下仍有诸多优良资产，如多个工程技术研究所，存在注入上市公司预期。中船重工集团旗下上市公司中，中国重工（601989）是军工船舶上市平台；风帆股份（600482）主营电池业务。

江泉实业获北京唯美度借壳 变身化妆品股

江泉实业（600212）拟置出除对华宇铝电长期股权投资外的全部资产和负债，作价6.73亿元；并置入北京唯美度100%股权，作价16.02亿元；差价部分以3.42元每股向交易对象发行2.72亿股支付。

重组后，公司主营将转变为化妆品的研制、销售及服务。由此，北京唯美度借壳上市。根据业绩承诺，北京唯美2014年至2017年的扣非净利分别不低于9744万元、1.5亿元、1.84亿元、2.16亿元。上市公司2013年净利润为2129万元。

福成五丰收购宝塔陵园 踏入殡葬业

福成五丰（600965）拟向控股股东福成投资发行2.87亿股，购买其持有的宝塔陵园100%股权。交易作价15亿元，增值率181%，定增发行价每股5.23元，交易对方承诺宝塔陵园2014年至2018年扣非净利分别为5500万元、8500万元、1.02亿元、1.22亿元和1.47亿元。上市公司2013年净利润9077万元。

宝塔陵园主营为墓地服务，包括墓地销售及其他落葬服务，陵园地理位置属环京津区域,占地面积765亩。其2013年末墓园基础性建设工作基本完成，今年上半年正式推盘，预计下半年利润大增。

长城集团投资手游等资产

长城集团（300089）拟以发行股份及支付现金的方式购买金鱼陶瓷75%股权、深海游戏100%股权，两标的预估值分别为2.25亿元和7.4亿元。公司同时募集配套资金，用于本次交易的现金支付，发行价格均为12.64元每股。

金鱼陶瓷是国内具有创新活力的陶瓷酒瓶生产企业，交易对方承诺其2014年至2017年净利润分别不低于3350万元、4200万元、4800万元、5000万元。深海游戏是国内移动游戏行业的新生力量，公司研发并上线运营《战仙》、《仙剑奇缘》、《醉美人》三款大型手机网络游戏，交易对方承诺其2014年至2017年净利润分别不低于4200万元、7200万元、8840万元和1.1亿元。

云南盐化定增 云南国资委接盘

云南盐化（002053）拟以每股10元的价格向云南能投定增1.24亿股，募资12.4亿元补充流动资金。定增后，云南能投成为公司控股股东，云南省国资委将成实际控制人。云南能投作为云南省能源战略的实施平台，是云南能源资产的整合主体。目前，上市公司主营举步维艰，借助云南能投的实力，有望实现可持续发展。

锦富新材收购迈致科技 拓宽产业链

锦富新材（300128）拟通过发行股份及付现的方式收购迈致科技75%股权并配套募资，标的资产作价12亿元。发行价均为13.19元每股。交易对方承诺迈致科技2014年至2016年净利润分别不低于1.2亿元、1.5亿元和1.9亿元。若标的资产2014年实现了承诺利润数，公司将以1.6亿元再收购其10%股权。迈致科技与公司同属智能消费电子产品的相关制造业，交易有助于公司拓宽业务范围和产品领域。

骅威股份入股拇指游玩 试水玩具游戏一体化

骅威股份（002502）拟使用超募资金5400万元投资深圳拇指游玩，其中用3900万元受让拇指游玩22%股权，再以1500万元对其增资,完成后，公司合计持有拇指游玩30%的股权。交易对方承诺，拇指游玩2014年度至2016年度净利分别不低于2000万元、2800万元和3920万元。拇指游玩以手机游戏平台研发、维护及手机游戏代理、运营为主营。

北陆药业控股中美康士 涉足肿瘤生物治疗

北陆药业（300016）拟以自有资金3000万元向深圳中美康士生物公司增资，认购其增资后7.5%的股权，增资后以自有资金1.34亿元收购中美康士33.5%的股权。收购完成后，公司所持中美康士的股权比例为51%。

中美康士是一家立足于肿瘤生物治疗技术领域的国家级高新技术企业，是国内最早一批从事免疫细胞治疗的公司。

(上证、中证)