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海都讯 昨天，股指出现“过山车”行情，盘中现激烈博弈。沪深两市小幅高开后，股指出现杀跌，沪指一度跌近1%；随后，低价股爆发，中字头个股推动股指反弹，沪指午后创出阶段新高2347.94点后跳水，收盘跌破2300点整数关口，报2296.55点，下跌1.82%，创下了近半年的最大单日跌幅。而2377亿元的“天量”成交额更是刷新沪指近四年最大单日成交额纪录。深成指报7921.07点，跌幅2.36%，成交2617亿元；创业板指报1473.13点，下跌3.47%。两市跌幅超5%的个股近600只，跌幅超4%的有1068只。

对于后市，多家机构表示，A股在持续上涨后需要风险释放，机构正在调仓，短期震荡还会继续，但指数下跌空间不会太大。

盘面扫描

航空领跌 银行抗跌

盘面上看，各行业、概念板块全线下挫。其中，航空、船舶、仓储物流三板块列跌幅前三，分别下跌5.53%、5.49%和5.34%。跌幅最少的银行、保险板块也分别下跌0.1%、1.83%。

行业板块集体飘绿，航空板块领跌，跌幅为5.53%，船舶和仓储物流紧随其后，分别下跌5.49%和5.34%，传媒娱乐重挫5.24%，石油股凌厉杀跌，下挫3.82%，证券股全线回调，有色板块下跌3.32%，煤炭跌近3%，其中云维股份逆势涨停。地产、钢铁双双跌逾2%。

个股方面，怡亚通、万昌科技、友阿股份跌停，万泽股份、元力股份、南天信息、湘电股份等跌逾9%。世纪星源、东源电器、好利来、三联商社、新能泰山、合众思壮、凯乐科技等27只个股涨停。

下跌原因

“88魔咒”再现

一遇“88魔咒”，大盘就歇菜。“88魔咒”指的是基金仓位达到88%时，大盘就会有下跌风险，在前几年股市中，屡试不爽。本周基金仓位监测模型显示，股基平均仓位超88%。

渤海证券基金仓位监测模型显示，纳入统计范围的532只偏股型开放式基金中，股票型基金平均仓位90.40%，比前一周增加3.15个百分点；混合型基金为79.95%，增加3.19个百分点。

涨多而跌罢了

对于昨日的大跌，分析人士还总结出了以下几个原因：

一、8月经济数据表现不佳，宏观经济下行压力加大是A股暴跌的主要原因。

二、9月份新股IPO申购启动，对资金有分流效应。

三、季末时点临近，资金面承压。进入到下半月，银行等机构的资金考核时点临近，9月又是重要季末月，月末、季末因素相互叠加，市场普遍预期资金面将收紧。

四、期指交割扰动市场。本周五将进行股指期货交割，期指交割临近，多空争夺往往较为激烈，令市场波动增大。

五、前期以中小板、创业板为代表的一些主题投资过分活跃，后期缺乏业绩支撑，难以支持快速的上涨，市场需要在震荡中寻找新的主题和机会，机构调仓带来市场大幅波动。

综上原因，市场人士称，大盘暴跌，原因无它，涨多而跌罢了。

操作攻略

警惕创业板风险

在一些机构投资人看来，短期内市场或维持区间阶段性震荡行情，但是调整后仍会有结构转型所带来的投资机会。

有分析人士认为，在“沪港通”即将成行、中央经济工作会议即将召开等多重利好即将到来的情况下，A股回调正是为投资者提供的入场机会。

分析称，鉴于目前境外资金投资A股情绪高涨，而A股投资人对香港H股表现较为冷静，“资金”水位更大的境外投资人将带动A股向H股估值更接近。

由于境外资金更偏爱蓝筹股，且A股创业板和中小板股票较H股明显贵了不少，在估值相互靠拢的过程中，创业板股可能面临较大的调整压力，随着“沪港通”的时间窗口即将打开，目前投资者应对创业板股保持谨慎。

□链接

火速撤退or5000点

券商极端报告 博眼球

A股筹码松动，引发中小投资者再度关注券商申银万国9月15日发布的题为《悲歌响起530悲剧或重演 火速撤退》的研报。申银万国首席策略师报告认为，不理想的经济数据已封杀了指数上行空间，被约束的货币政策，加之终将推出的注册制，最终市场将“一地鸡毛”，悲歌已在远方响起。

尽管申银万国的报告称，暂时无法阻止市场短期的疯狂，但其文中提到“5·30总有一天回来”，随着市场昨日暴跌，“5·30”的记忆再起。

所谓“5·30”，即2007年5月29日晚上管理层宣布印花税提高到千分之三，5月30日A股个股大部分跌停，且后面几天连续下跌，很多个股几天内跌去50%。

不过，目前尚无关于股市的利空政策出台，而股市向好被视作在为改革奠定基础，目前的A股市场与“5·30”有着完全不同的政策环境和市场环境。

值得关注的是，眼下正是“新财富”评奖的关键时刻，这一极大影响券商“收成”的评选体系，正促发各券商使出各种劲道博眼球、拉选票，各种观点绝对、极端的报告层出不穷，申银万国这份看空报告与国泰君安任泽平关于A股5000点的看多报告，成为市场最醒目的两道“风景”。