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海都讯 在央行放水5000亿的呵护下，A股连续两日小幅上涨。昨日沪指报2315.93点，上涨0.35%；深成指报8004.57点，上涨0.29%；创业板指报1490.79点。盘面来看，央企改革、银行、页岩气、土地流转等板块表现相对较好。

央企改革概念股再度拉升,国投新集、中粮生化盘中一度涨停。据国务院国资委网站之前资料显示，7月3日国资委宣布启动“四项改革”试点工作，分别为国有资本投资运营公司试点、混合所有制试点、规范董事会制度试点以及纪检工作试点。

银行股盘中突然集体拉升,中信银行触及涨停，收盘涨4.57%。消息面上，周二股市大跌之夜，一则“五大行今天收到央行定向SLF5000亿，相当于五大行定向降准1个百分点”的传闻迅速传播。昨日，多家机构证实传闻为真。

大摩投资指出，央行近期一直有意在引导资金利率预期下行，但是又一直避免使用过于激进的如直接降息降准等宽松政策，因此才有了近期央行5000亿的SLF，多次的定向降准等措施。而此次央行调低正回购基准利率其重要意义甚至大于央行前几天的5000亿的SLF注资，因为正回购利率更容易传导至与实体经济融资相关的长端利率，相当于长端利率的下降，这与降息具有相同的效果。

农垦及土地流转板块午后走强，丰林集团、海南橡胶连续拉升。媒体报道称，十八届四中全会将于10月召开，土地及农垦改革成为预期热点之一。据悉，农垦改革农发展重大问题调研和文件起草工作的加紧推进，提升农垦系统的市场化程度以及经营效率等，可能成为改革的重要着眼点。

大势分析

在经历单日杀跌之后，A股迅速企稳。宁波海顺认为，种种迹象来看，A股市场流动性环境依然宽裕，增量资金进场也呈现出良好持续性。2300点以上是近三年来的成交密集区，抛售压力一直较大，在此区域震荡调整在所难免，宁波海顺认为周二的大幅调整虽超出市场预期，但也在情理之中，调整不但不会伤及本轮上涨的趋势，对后市走势可能会更加健康，短线调整不改中线走牛。

泉州一资深私募人士认为，前几年中国经济高速发展，股市却陷入大熊市，说明股市与经济发展并不一定是正相关。本轮牛市与经济复苏与否也没有直接的关系，最根本的逻辑在于以混合所有制为核心的改革，以及沪港通等资本市场自身制度的修复和完善。8月经济数据确实不乐观，但是只要坚决落实改革措施，A股会走出超乎想象的行情。对于后市，该人士认为，“行情远未结束，熊了7年，好歹要给牛一两年吧？洗洗更健康，牛市在前方！”

【热点聚焦】

总理赞自贸区有大未来 物流业将高歌猛进

18日，李克强总理在上海自贸区视察，称赞“自贸区有大未来”。随着自贸区挂牌一周年的日期临近，各项业务均在大力推进，物流业更是发展迅猛。海关数据显示，今年前8个月上海自贸区企业进出口货物总值达5004亿元，增速高于全国均值8.6个百分点。

自贸区建设极大地促进贸易便利化，提升我国在国际大宗商品市场上的地位，并给物流仓储等基础设施企业带来广阔市场空间。近日上海物流业已接连迎来了跨境电商业务试点、黄金国际板等政策利好。A股公司中，华贸物流（603128）近期拟收购的公司，是上海经海关批准具有进口分拨仓储资质的仅有六家专业公司之一；上海物贸（600822）为全国最大的物贸中心，重点业务是有色金属材料和燃料油贸易；海博股份（600708）旗下海博物流在上海自贸区内有11万平方米的土地资源。

处方药网售政策落地

万亿市场重新划分

时报资讯获悉，处方药网上销售政策即将落地，具体包括首批试点企业和第一批放开处方药目录公布。今年5月，国家食药监局制定的《互联网食品药品经营监督管理办法（征求意见稿）》开始公开征求意见，至今已逾4个月。

业内认为，处方药网售模式有望倒逼医药分离，推进新医改，符合国家政策导向。从行业看，新政将使药品市场份额重新划分。第三方数据显示，去年国内以处方药销售为主的医疗终端药品销售规模超过9400亿，今年有望突破万亿，新政实施后，电商渠道有望在前期获得10%~30%的市场份额，相关企业受益明显，如九州通（600998）已获得首批处方药网售牌照；国药股份（600511）是食药监总局确定的8家药品电商试点企业之一。

【货币政策】

正回购利率下调传递降息信号

昨日，央行在公开市场进行100亿元14天正回购操作，本周央行公开市场操作80亿元净投放。值得注意的是，本期14天正回购操作利率为3.50%，较前期的3.70%下调20BP，自7月31日以来，该利率水平一直维持在3.70%。另有媒体报道，央行5000亿SLF利率定在3.70%。

在当前时点下调，央行公开市场操作利率具有明显的引导市场利率下行意味，受此影响，早盘银行间现券收益率明显下行，剩余9.51年的14附息国债05收益率狂跌10BP至4.12%。尽管存贷款基准利率依旧未动，但央行公开市场操作利率下行，仍可视为具有降息意味的举措。反映出央行通过此举引导货币市场利率下行，进而达到降低社会融资成本的态度明确，也意味着货币政策宽松更进一步。可以预期，在8月份经济数据疲弱、三季度经济失速风险加大背景下，进一步的货币政策宽松仍有望陆续推出。对股市而言，降息、货币宽松都构成利好。

(上证、证时)