N新华 法晚

海都讯 国家统计局10日发布数据，11月全国居民消费价格总水平（CPI）延续低位运行态势，同比1.4%的涨幅创出自2009年11月份以来的新低，并且连续三个月停留在“1时代”。值得注意的是，11月份衣着价格、住房租金涨幅均高于食品价格。

前11个月平均，CPI同比上涨2%，全年控制在3.5%的通胀上限以内已无悬念。专家表示，未来物价涨幅仍存下行压力，预计今年四季度CPI同比涨幅将低于2%。

数据发布 衣着比食品涨得快

数据显示，在八大类消费品中，食品价格同比上涨2.3%，非食品价格上涨1.0%。值得注意的是，11月份的衣着价格同比上涨2.6%，比食品价格涨幅还高；此外，居住价格中住房租金价格上涨为2.4%，也高于食品价格。在其他七大类消费品中，烟酒及用品价格、交通和通讯价格同比下降，其余均上涨。

环比方面，11月份CPI环比下降0.2%。其中，食品价格下降0.4%，非食品价格下降0.1%；消费品价格下降0.2%，服务价格下降0.3%。

专家分析 受天气季节的影响

专家表示，在宏观经济运行缓中趋稳的背景下，翘尾因素保持低位、新涨价因素有所减少是物价总体走低的原因，反映出当前经济仍面临较大下行压力，产能过剩与需求疲弱矛盾突出，稳增长、促改革任务艰巨。

据测算，在11月份1.4%的CPI同比涨幅中，去年价格上涨的翘尾因素与此前一个月持平约为0.3个百分点，而新涨价因素有所减少，约为1.1个百分点，致使CPI同比涨幅比上月回落，环比则出现0.2%的负增长。

“新涨价因素的减少，主要是受天气、季节和国际因素的影响。”国家统计局城市司高级统计师余秋梅说。

据她分析，11月份全国平均气温较常年同期偏高，有利于南方露地蔬菜生长和水果采收，市场供应相对充足，加上部分地区进入旅游淡季使得交通与住宿价格回落，国际原油价格持续下跌也带动国内成品油价格下降，这都导致CPI环比回落。

权威预测 未来下行压力仍存

中国国际经济交流中心咨询研究部副部长王军认为，四季度前两个月CPI同比涨幅延续疲弱态势，表明当前需求端对物价的推升力度有限，考虑到国内淘汰过剩产能仍在推进中，国际油价持续走弱及房地产相关价格的调整，未来几个月CPI同比涨幅存在继续下行的可能性。

物价由供求决定，也受到货币供应等因素影响。交通银行金融研究中心报告说，虽然近期央行调降了存贷款基准利率，但其政策重心在于降低实体经济融资成本，预计短期内货币供给并不会出现明显上升，物价也不具备流动性推升的压力。

□点击

PPI连续33月负增长

PPI位于CPI上游，对经济形势变化更为敏感。11月份PPI同比下降2.7%，已经连续33个月负增长，并且同比和环比降幅分别较上月加深了0.5个和0.1个百分点。

余秋梅分析说，PPI环比继续下降主要是受国际油价连续下跌的影响。11月份，石油和天然气、成品油、化学原料和制品三行业价格环比下降占PPI环比总降幅的80%。

□延伸

“新常态”下宏观调控留出空间

10日出炉的物价数据，无疑为市场颇为关注的中央经济工作会议留下几多期待：今年1月至11月，CPI同比上涨2%。温和可控的通胀水平为“新常态”下的宏观调控留下更多空间。

不久之前的11月22日，中国人民银行下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。复旦大学经济学教授殷醒民分析，今年我国通胀水平数月温和可控，意味着对前期货币政策消化进展顺利；而央行此举也意味着更为中性稳健的“新调控”的开始。

上海交通大学上海高级金融学院副院长朱宁指出，中国经济的“新常态”需要兼顾多重目标的“新调控”。在稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险的宏观经济调控大方略不变的前提下，随着经济结构调整到位、产业转型升级完成，中国经济将真正实现有质量的增长。

声音

通缩隐忧浮现

——国家信息中心经济预测部宏观研究室主任牛犁表示，11月CPI环比下降，主要是受到国内成品油价持续下调及居住类价格回落的影响。在经济增速运行放缓的背景下，供给关系不平衡，需求端对于物价的推升力度有限，我国已现通缩（通货紧缩）隐忧。

注：通货紧缩，指产能过剩或需求不足导致物价等持续下跌。通缩有两方面的危害，一方面，消费者预期价格将持续下跌，从而延后消费，打击当前需求。另一方面，投资期资金实质成本上升，回收期价格下跌，令回报下跌，从而遏止投资。

降息降准空间显现

——国家信息中心首席经济师范剑平表示，CPI增长持续走低，PPI降幅增大，表明总需求仍然疲弱，生产相对乏力，企业的利润受到了直接影响，加之国际油价下行，货币方面显现宽松，为降息甚至是降准（下调存款准备金）打开了空间。