N海都记者 朱远娥 杨清竹 文/图

上周六，央行再度下达“双降”指令。对于楼市来说，宽松的信贷环境是一大利好。不过，对于老百姓的“钱袋子”，10万元存银行一年缩水100元，理财再度进入负利率时代。

最新公布的居民消费价格指数(CPI)显示，9月份CPI同比涨幅回落至1.6%，而一年期存款的基准利率只有1.5%。负利率，就是指存款利率没有“跑赢”CPI的增速。

负利率时代如何进行资产配置？房子作为保值性较强的一种资产，曾被认为是抵御通胀的“良药”。梳理数据不难发现，在过去的四次负利率时期，漳州房价每年都以10%~20%的速度上涨，第五次负利率时期来临，是否也意味着房价还要继续上涨？购置房产抵御通胀靠谱吗？

真涨假涨“烟雾弹”四处冒烟

近期，漳州市区不少楼盘在销售策略上回收了优惠政策，并喊出了涨价的声音。大盘万科城、国贸润园、融信一品江山都在其列。一时间，真涨假涨这颗“烟幕弹”在市场上四处冒烟。

购房者郭女士表示，她所看中的龙文区一楼盘国庆期间售楼部给出的折扣是9.4折，月底准备下定优惠提高到9.7折，都说年底楼盘打折优惠更凶猛，她等到的却是优惠回收，到处找关系打折也比不上国庆的力度，正在犹豫是下手还是再等等。

更为明显的是，一品江山声明从10月12日起取消现行优惠，全系产品统一提价，涨价幅度在300元/平方米左右。与此同时，9月份以来欣隆盛世外滩“存一万抵三万”进行蓄客，在本月的营销当中则取消了相关的优惠。

楼市喊涨的动力，与第五次负利率时代的来临不无关系。10月24日，央行“双降”后，有楼盘打出的广告是“首套房100万最多能省28万”，将自去年以来的第6次降息的“利息差”算在房价当中，以吸引购房者注意。

在市场喊涨的迷雾当中，售楼部又热闹了起来，看房的人数相比较此前有所增多，不少购房者也不禁疑问，负利率时期是否意味着房价也要跟着涨？

开发商不敢随便涨价

海都记者综合漳州市住建局及克而瑞、立丹行等房地产研究机构数据，对后三次负利率期内的漳州房价进行了对比。第一次负利率时期，上世纪90年代漳州的商品房还不多，房地产市场不成熟，才刚刚处于起步阶段，还不具有可比性。

从2003年起的负利率期开始，房价每年都有10%以上的上涨起伏。在2008年楼市政策的强烈刺激下，2009年更是成为上涨幅度最大的一年，上涨了24％。2010年以来，漳州房价依然保持了20%的高增长，直到2012年上涨速度才减缓为13%。

“过去四次负利率时代，后三次是房价涨幅最大的时期。”业内人士分析回忆，负利率“助涨”房价，主要因为存款及银行理财等渠道收益下滑，房子作为保值性较强的一种资产，成为抵御通货膨胀的首选。因而，房价和通胀往往呈现正相关性，只要出现高通胀，房子就是资产保值增值的一个庇护所。

不过，和过去的市场有所不同，如今的楼市在高速增长过后，已经进入了常态化的平稳通道。天利仁和销售王经理认为，即使在负利率时期，房价大幅上行的可能性已经不大，今后的房价调整更多的是结构性，也就是好的房子价格越来越高，差的房子价格再低也无人问津。

“年底开发商既要保量也要保利润，涨价有试探性的意味。”针对市场上的喊涨声音，浩瀚置业邱经理告诉海都记者，这轮市场博弈很快就会见分晓，从目前市场的行情来看，真涨上去的楼盘屈指可数，倒是降价促销的居多。

真正取决房价的是供求关系，任志强曾表示，虽然2015年经济下行压力仍大，仍有6亿多平方米库存积压，大量的库存对于资金的压力非常大，尤其是在三四线城市。“去库存还是最紧要的，开发商不敢随便涨价。”

买房抵御通胀应有取舍

10万元存银行一年缩水100元，将迫使一部分拥有闲置财富的人再次将目光投向固定资产。不过，宏景花园辛经理表示，如今投资的渠道变多，购房的需求有所下降，导致固定资产的保值、增值功能也大不如从前。如今已经不是稳赚不赔的买卖，靠买房抵御通胀应当有所取舍。

业内人士表示，若以买房作为资产配置、保值增值手段，建议优先考虑成熟地段中小面积房产，出租容易，租金也更有保障。如果是选择城市外围区域，建议考虑有发展潜力或优势资源的楼盘，比如地铁沿线房源，但要做好中长线投资准备。

“就漳州来说，优先考虑地段因素，中心区的保值增值性还是比较有保障的。老城中心区的发展格局已经基本定型，这几年房价的涨幅比较平稳。发展潜力较大的新城区中心，可以优先考虑碧湖板块。”天利仁和王经理告诉海都记者，以往碧湖板块主打中大户型，为了顺应消费市场的需求，开发商进行了规划调整，提高了中小户型的比重。

不过，业内人士也提醒，像漳州这样的三线城市，楼市库存还处于高位，房价抗跌能力比较一般，并且对比居民收入水平，房价已处在较高水平，对消费者来说，购房的实际成本还是要比2008、2009年时要高。

五次负利率时期的漳州房价：

第 1 次

1992年10月~1995年11月

漳州楼市刚刚处于起步阶段

第 2 次

2003年11月~2005年3月

漳州市区商品住宅均价从2003年末的每平方米1809元/㎡上涨到2004年末每平方米2300元/㎡，上涨491元/㎡，涨幅达27%。2005年，市区商品住宅均价为2534元/㎡，同比增幅为13％。

第 3 次

2006年12月~2008年10月

2006年底，漳州市区住宅均价2700元/㎡，2007年均价为3300元/㎡。2008年年底出台的房地产“救市”政策，2009年1月漳州房价最低值约3596元/㎡，2009年12月份最高值4420元/㎡，上涨了24％。

第 4 次

2010年2月~2012年3月

2010年年末市区普通住宅均价约4500元/㎡，2011年底市区普通住宅均价约为5400元/㎡，同比上涨20%。2012年底，漳州市区商品住宅成交均价6100元/㎡，同比上涨13％。

第 5 次

2015年

CPI涨幅跑赢存款利率：居民消费价格总水平上涨1.6％≥存款利率1.5％

数据来源：综合漳州市住建局及克而瑞、立丹行等房地产研究机构数据