中国的ODI将在拉美市场大有可为 未来面临三大转型挑战

­　　从去年开始，中国的经济增长速度有所放缓，受到各种内外因素的困扰，中国经济正面临着前所未有的挑战。

­　　“我们不能否认中国经济存在经济增长率放缓，重工业面临重组和产能过剩的问题。但是这是符合经济发展规律的自然进程，中国需要做的，是好好把握这个进程。”日前，香港岭南大学经济学系特聘教授、世贸组织创始成员、世贸组织前副总干事、国际货币基金组织前资深顾问施雅德做客前海创新研究院QIIR杰出学者讲座时这么说。

­　　施雅德指出，从2015年来看，6.9%的GDP增长率符合官方7%的GDP增长目标。国际货币基金组织（IMF）预测，随着中国产业链在全球价值链上位置的上移与从投资需求向消费需求的经济转型，中国经济依然会保持5.8% 的高速增长直至2021年。虽然从增长率上看中国经济有所放缓，但是从绝对经济增量上来看，中济的增长依然十分惊人。从增长率来看，2005年中国的GDP增长率高达11.4%， 2015年中国GDP增长率仅为6.9%。但从以美元衡量的增长量来看，GDP增量一直有增无减，以美元衡量，2015年的GDP增量达2005年的三倍之多。中国的经济体量在世界经济中占有不容忽视的份额，任何增长量的增加都不可小视。毕马威预计，到2020年中国GDP将占世界总量的20%，而那时的欧洲和美国加起来也只占30%而已。

­　　中国的经济增长会进一步大幅放缓吗？施雅德认为，从中国的经济文化底蕴来看，由于中国拥有天道酬勤的文化根基，世界之首的储蓄率和世界一流的基础教育标准， 施雅德认为，中国会保持世界经济增长的最大贡献者的地位，而且在可预见的未来会继续保持这个地位。

­　　施雅德指出，出口和ODI（对外直接投资）是各国企业在占领国际市场时所采取的两种主要途径。2014年是中国ODI总额超过外商直接投资（FDI）总额的第一年，从这一年开始，中国是以一个投资者的身份出现在全世界面前。中国企业过去多用出口的方式打开外国市场，而面对现在可用于ODI的资金存量越来越多的情形，由出口逐步向ODI的转变，逐步促成中国的第二轮全球化，将是中国企业的必经之路。“中国的对外投资还处于刚起步阶段，其将在未来10到20年成为世界经济的一个重要驱动因素，中国的对外直接投资增长潜力非常巨大，这对中国和全球都是很重要的。”

­　　不过，在施雅德看来，中国企业“走出去”的状况跟其他国家有些不同。“政府拥有极大的影响力，我担心的是政府增长的战略，你可以看到现在大部分来自中国的对外直接投资都是国有企业，政府会发布一个通知或者公告，根据什么方向引导企业去做对外直接投资。我认为企业应该做出正确的商业决策，找到自己真正适合的投资方向。”

­　　另外，他还指出，中国企业ODI存在区域不平衡的情况，直到现在，中国的ODI依然主要集中在对自然资源的开采上，而这是因为中国作为一个快速扩张的经济体所导致的行业、地域偏好。目前中国ODI中的科技行业与服务业出于对市场、技术和专业知识的渴求主要集中在发达经济体，但与此同时，世界发达经济体的科技与服务业正在新兴市场不断扩张。中国ODI在未来面临三大转型挑战：一是进一步提高成本效率，二是深挖新兴市场，三是提高产品附加值。

­　　从公开资料看，长期以来，中国ODI绝大部分集中于开曼群岛，英属维京群岛和中国香港。从原始数据来看，中国在拉美地区的直接投资占到对外总投资额的13%，是除亚洲外中国ODI比例第二高的大洲，但是在经过海外投资中转地校正后，中国在拉美地区的投资存量仅有5%，为几大洲中最低，超过半数的直接投资流向了北美洲和欧洲，或是流回了国内。

­　　施雅德指出，对于企业来说，投资确实是一个比出口更复杂的过程。境外投资需要企业与当地政府、客户和其他合作伙伴保持紧密的联系。信息真空是中国企业不愿意投资拉美的主要原因。中国和拉美新兴市场缺乏共享信息，中国企业不知道如何应对拉美地区复杂的政企环境，而拉美地区对中国式企业投资的风格知之甚少。虽然降低信息的不对称性需要耗费相当的时间与金钱，但是对于中国来说，这是值得投入的。如果中国能与其选定的拉美战略伙伴深化合作关系，签订更多的自由贸易协议，建立良好的行为保证，中国的ODI将在拉美市场大有可为。（证券时报记者 张国锋）