N上证
第四季度临近，上证报资讯近日对京广深18家私募展开大型调查，包括星石投资、景林、泽熙等，了解他们对四季度行情的看法、投资策略和重点调研方向。
◆实体经济好转程度有限
近期公布的宏观经济数据显示，实体经济较上半年确有好转，但受访私募较为一致的看法是：经济好转程度有限。产能过剩依旧严重，价格反弹不具持续性，经济仍处在债务周期顶部，不支撑经济持续向上。
◆灵活波段操作
当前我国正处于三个时期的叠加阶段，即经济增速从两位数到个位数的调档期、经济结构调整的阵痛期、前期刺激政策的消化期。在此特殊背景下，进一步推出刺激政策可能很小。私募下半年普遍策略是：灵活波段操作。
◆两大冲击性因素要防
受访私募认为，四季度重大冲击性因素有二：一是IPO重启，目前市场普遍预期是年底前重启；二是美国QE调整对世界经济影响，需静观其变，且小心应对。
◆重仓消费医药两板块
本次调查的统计结果显示，目前仓位8成以上的私募重点配置方向是：大众消费和品牌医药两个板块。如昭时投资8月份增持了生物医药和食品饮料，这两个板块的仓位占比达到70%。
私募之所以重仓消费和医药两大板块，原因一是本轮经济转型的大方向是投资下降、消费上升，而大众消费品通常具有弱周期特征，受经济增速下滑冲击影响相对小，加之A股中有不少大众消费品公司现金流充沛，具备进一步提高估值溢价条件；二是医药板块低于美日股市的市值占比，是私募重仓医药股的主要原因。
【政策前瞻】
林权改革预计将获三中全会关注
中证资讯获悉，十八届三中全会关注的农村改革议题中，除了土地流转改革，还包括林权改革等重要内容。
业内人士介绍，集体林权的确权工作已基本完成，达到95%以上。下一步有关部门主要工作是完善配套政策，让林改的政策意图真正落地：一是要尽快完成确权证的发放；二是加快贷款、保险等金融配套政策的建立和落实，让林权真正用来抵押；三是对于有意愿进行流转的林权进一步减少政策障碍，健全林权价值评估体系。
鉴于当前流转的过程中存在林权价值被低估的情况，预计未来林改将向纵深推进，林权有望进一步升值,可以关注永安林业（000663）、丰林集团（601996）、吉林森工（600189）、福建金森（002679）等林地林权上市公司。
喀什经济开发区获批 掘金受益股
近日媒体报道，中共新疆喀什地委副书记热甫木提·努热合曼表示，喀什经济开发区的总体规划已经获得国家批准，电力、通信等基础设施全面铺开，金融贸易区、总部经济区、综合保税区已现雏形。喀什经济开发区的获批将为当地公司带来政策利好，受此影响，新疆当地上市公司大幅上涨。
时报资讯认为，除了新疆本地公司，在喀什有项目或子公司的上市公司也将受益。晨光生物（300318）在喀什当地有两家全资子公司，喀什色素和喀什生物，两家子公司2013年上半年的收入占公司收入的比例超过15%，喀什生物的净利占比约36%；深天健（000090）在参股喀什“深圳城”项目，该项目总建筑面积约3平方公里，容积率不低于2.0，公司目前持股比例为4.55%，不排除后续增持的可能。
